Постипотечный синдром

В опубликованном вчера отчете организации за 2006 год говорится о замедлении темпов роста мировой торговли в 2007 году до 6%, а мирового ВВП — до 3%. Позиции ВТО пока не поддерживает Международный валютный фонд (МВФ) — там считают, что фундаментальные факторы, поддерживающие рост мировой экономики, пока остаются неизменными.

Спровоцированная кризисом на рынке subprime mortgages (ипотечные кредиты, выдаваемые в США заемщикам с низким кредитным рейтингом) лихорадка мировых финансовых рынков улеглась. Однако последствия кризиса ликвидности, который обошелся мировым денежным властям в более чем 350 млрд долларов , пока никто оценить не успел. Впрочем, сам по себе ипотечный кризис, первые проявления которого начали отмечаться весной 2007 года, уже учитывается аналитиками. Вчера в годовом отчете ВТО впервые была предпринята попытка внести в прогнозы коррективы, связанные с этими событиями.

В отчете непосредственных цифровых прогнозов последствий кризиса не дается, однако прогнозируется замедление темпов роста мировой торговли и ВВП в 2007 году из-за “растущих рисков на рынках недвижимости, финансовых рынках и огромных торговых дефицитов”. Экономисты ВТО прогнозируют замедление темпов роста мировой торговли в 2007 году до 6% по сравнению с 8% в прошлом. В 2006 году темпы роста торговли были самыми высокими с 2000 года. Согласно отчету ВТО, мировой экспорт товаров в реальном выражении вырос в 2006 году на 15% (до 11,76 трлн долларов ), экспорт услуг — на 11% (до 2,7 трлн долларов ).

Прогноз темпов роста мирового ВВП на 2007 год, от которого отталкиваются эксперты ВТО, значительно пессимистичнее, чем прогноз МВФ, — 3% и 5,2% соответственно. Прогноз роста мирового ВВП был пересмотрен МВФ в сторону увеличения в июле 2007 года на фоне значительно более высоких, чем ожидалось, темпов роста развивающихся стран. Прогноз ВТО делался накануне острой фазы ипотечного кризиса — дефицита ликвидности на мировых финансовых рынках.

Еще в июле экономисты МВФ называли “положение на рынке недвижимости США одним из основных рисков прогноза”. Впрочем, в прошедшую пятницу фонд выпустил экстренное сообщение, в котором его представитель Масуд Ахмед подчеркивает, что “фундаментальные факторы, поддерживающие рост мировой экономики, остаются неизменными”. Между тем главный риск прогноза МВФ пока никто не отменял — рост мировой инфляции. Экономисты МВФ отмечают, что центробанкам придется ужесточать денежно-кредитную политику, повышать процентные ставки, а это, в свою очередь, может замедлить мировую экономику.

Алексей ШАПОВАЛОВ