Рубль пугает экспортеров

Если “плавная” девальвация рубля (как ее называют в Центробанке России) и дальше будет продолжаться такими же темпами, то довольно скоро ее последствия ощутят на себе украинские экспортеры. Преимущество, которое они получили благодаря прошлогоднему падению гривни, практически исчерпано — украинская нацвалюта с начала 2008-го по февраль 2009 года подешевела относительно доллара на 52,5%, российский рубль — на 47,4%. При этом в 2009 году официальный курс гривни не сдвинулся с места, а российский рубль рухнул более чем на 20%.

Напомним, что речь идет об одном из крупнейших рынков сбыта — по данным Госкомстата Украины, за 10 месяцев 2008 года 23,6% всех экспортируемых товаров украинские производители продали именно в Россию.

Несмотря на титанические усилия Центрального банка, девальвация российского рубля продолжается рекордными темпами. Официальный курс доллара, установленный на сегодня Центробанком, составил 36,17 рубля за доллар, а стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара плюс 0,45 евро) достигла 40,61 рубля. Только за вчерашнюю торговую сессию на Московской межбанковской валютной бирже рубль подешевел по отношению к доллару на 46 копеек.

Напомним, что еще 23 января Центробанк России установил новые границы коридора бивалютной корзины на уровне 26-41 рубль, и руководство Центробанка России уверяло, что в течение 1-2 месяцев рубль не выйдет за границы этого коридора. За прошедшие 10 дней стоимость российской валюты рухнула на 10,8%, и вероятно, что уже на этой неделе рубль выйдет за рамки этого коридора.

Всего же, начиная с октября 2008 года, рубль подешевел относительно доллара на 42,5%. При этом стоит отметить, что монетарные власти Российской Федерации проводили мягкую девальвацию и щедро тратили резервы ЦБ, не давая сорваться национальной валюте в крутое пике. Так, за последние 4 месяца международные резервы Центробанка “похудели” на 170,3 миллиарда долларов — до 386,5 миллиарда.

Рубль в жесткой привязке к нефти

Основные причины обесценивания рубля хорошо известны: обвал цен на энергоносители (с июля 2008 года нефть подешевела в 3,5 раза), отток инвестиций из РФ (в 2008 году инвесторы вывели из России 130 миллиардов долларов), а также панический спрос на американскую валюту со стороны населения и российского бизнеса.

Прогнозы относительно будущей судьбы российской валюты пестрят разнообразием: пессимисты говорят, что нефть может подешеветь до 20 долларов за баррель и тогда российской валюте не избежать девальвации до 45-50 рублей за доллар, оптимисты же уверяют, что во второй половине года энергоносители начнут дорожать и рубль может укрепиться на 10-20% от сегодняшней стоимости.

Дешевый рубль Украине не в радость

Обесценивание рубля вредит украинской экономике. Россия является как нашим основным торговым партнером, так и конкурентом на внешних рынках.

Поэтому удешевление рубля, во-первых, приводит к сокращению украинского импорта в Россию, а во-вторых, к усилению конкуренции на внешних рынках. “В Украине девальвация национальной валюты произошла на несколько месяцев раньше, и многие украинские производители воспользовались этим конкурентным преимуществом (обесценивание гривни позволило снизить цены на импортируемую продукцию). Теперь же наши компании теряют это преимущество”, — считает аналитик инвесткомпании “Драгон Капитал” Елена Билан.

Впрочем, большинство экспертов не склонны драматизировать ситуацию. “С середины лета гривня девальвировала по отношению к доллару почти на 65%, а рубль за этот же период обесценился на 60%. Мы сейчас возвращаемся к тому соотношению гривни и рубля, которое существовало до осени прошлого года, — говорит аналитик инвесткомпании “Сократ” Михайло Сальников. — Поэтому мы не ожидаем существенных изменений в структуре торговых отношений между Украиной и Россией в 2009 году. Быстрые изменения курса не влияют на суммы контрактов, они просто не успевают отреагировать на краткосрочные скачки курса”.

Гривня подешевеет больше?

Есть и альтернативная точка зрения. По мнению старшего научного сотрудника Института изучения России Алексея Блинова, российская валюта удержится на отметке 36 рублей за доллар, а вот гривня еще будет дешеветь. “Центробанк России будет делать все, чтобы рубль оставался в пределах корзины. А вот гривня будет девальвировать. В этой связи стоит ожидать, что гривня подешевеет по отношению к рублю где-то на 20%”, — уверен Блинов. Именно этот факт подстегнет украинских экспортеров, которые, по прогнозам Блинова, нарастят объемы реализации. “Удельный вес России в товарном экспорте в прошлом году был чуть меньше 24%, в текущем году я ожидаю 26,5%”, — говорит он.

Таисия ГЕРАСИМОВА

Борис ДАВИДЕНКО