Who are you, мистер доллар?

...но некоторым образом шокированы, если узнаете, что наш, столь горячо любимый, столь высокочтимый ДОЛЛАР, на самом деле никакими такими ценностями не подкреплен, да и сам никакой такой ценностью не является. Потому что по сути своей он — расписка, обычное долговое обязательство банка. Попросту говоря, голый король. Как такое может быть? А вы присмотритесь повнимательнее к любой долларовой купюре. Что там написано вверху мелким шрифтом? “FEDERAL RESERVE NOTE”. Что в переводе означает “Федеральная резервная система”.

Федеральная резервная система (ФРС) представляет собой объединение 12 федеральных резервных банков, которыми владеют частные лица, причем весьма обеспеченные. Одна из важнейших функций ФРС — эмиссия банкнот. Деятельность Федеральной резервной системы в этом направлении настолько “успешна”, что по состоянию на 2007 год американский государственный долг Соединенных Штатов Америки составил 8,3 трлн. долларов, или 64,8 проц. ВВП. То есть на каждого американца приходилось более 25 тысяч долларов долга.

“Такой долг невозможно даже теоретически покрыть, основываясь только на производстве конкретных товаров. США являются заключенными спиралевидного увеличения долгов и долговых процентов, — пишет немецкий экономист Пауль Фриц в своей книге “Неминуемый крах доллара”. — Те, кто еще продолжает верить в миф “неисчерпаемой живучести” Америки, абсолютно не понимают реального функционирования механизмов, на которых строится мировая экономика последние два или три десятилетия. Если влияние капитала Соединенных Штатов уменьшится, если, например, Япония, Китай или нефтяные эмиры перестанут инвестировать свои доллары за Атлантику, Америка моментально перестанет быть великой страной. Даже хуже, она рискует затянуть в водоворот кризиса много других стран и народов”.

Российский экономист Хазин отметил, что “в США всегда был очень высокий уровень потребления... За счет чего этот уровень обеспечивается? За счет эмиссии доллара. А эта эмиссия, естественно, вызывает инфляцию доллара на мировых рынках, что мы и наблюдаем в последние годы. Почему такой инфляции не было раньше? Потому, что до середины 90-х годов прошлого столетия постоянно расширялась зона доллара в мировой экономике, что и позволяло безинфляционно наращивать объем американской валюты. А последние 10 лет расширяться стало некуда — и начались проблемы”, — делает вывод экономист.

Долларов напечатано много. По состоянию на 2007 год в мире существовало банкнот и монет на общую сумму более 970 млрд. долларов, из них 790 млрд. находились в свободном обороте. То есть на каждого жителя планеты приблизительно приходилось 154 доллара наличными. Объем других долларовых активов намного больше. Что случится с их стоимостью, если, например, Китай решит перевести хотя бы треть своего полторатриллионного резерва с долларов в евро или в другой актив — можно догадаться.

Конечно, ни Китай, ни арабские страны — поставщики нефти не будут делать резких дестабилизирующих валютных шагов. Но постепенный поиск альтернативы доллару ведется многими владельцами долларовой массы.

Например, по данным Международного валютного фонда, долларовая часть валютных запасов с конца июня до сентября 2007 года снизилась с 65 проц. до 63,8. За тот же период часть евро увеличилась с 25,5 проц. до 26,4. Эти данные говорят о том, что центральные банки диверсифицировали свои валютные запасы, избавляясь от долларов. Объемы долларовых резервов стран ОПЕК, которые обеспечивают до 40 проц. мировой добычи нефти, уменьшились за прошлый год с 67 до 65 проц. Происходит постепенное избавление от доллара.

Настало время гривни?

Что же касается Украины, то в резервах НБУ часть золота составляет чуть больше 2 проц. (по данным МВФ на 31 декабря 2007 года). Остальные запасы деноминированы в иностранную валюту непосредственно или в отдельные валютные ценности. Части разных валют в общих резервах Нацбанк не раскрывает. Но преобладание в них американских долларов очевидно из истории операций НБУ на межбанковском валютном рынке. Валютные интервенции — самый эффективный инструмент денежно-кредитной политики НБУ. В прошлом году среди этих интервенций значительно преобладал выкуп излишков “зеленых”, что, с одной стороны, вынуждало эмитировать дополнительные гривни, а с другой — увеличивать в резервах часть обесценивающегося элемента.

Кто-то может заметить, что в этом году доллар может восстановить свою стоимость. Этот временный эффект восстановления относительно евро объясняется снижением темпов экономического роста стран еврозоны. Кроме того, после большинства прогнозов о дальнейшем росте евро относительно доллара начало роста последнего многих сбило с толку. Самым популярным оказалось пояснение: если происходит спад и в США, и в Европе, то доллар обычно растет.

Как бы там ни было, но сопоставление различных фактов свидетельствует о том, что в средне- и долгосрочной перспективе (без кардинальных изменений в мировой финансовой системе, и особенно в США) доллар и дальше будет терять свое значение. Понимание этого и соответствующие действия каждого, кто ценит собственные сбережения, позволят хотя бы частично уменьшить личные потери.

Глобальная тенденция и направленность действий НБУ создают условия, в которых держать собственные средства в долларах опасно. А вот брать доллары в долг как раз сейчас становится выгодным делом, ведь отдавать нужно будет, скорее всего, еще более обесцененные “зеленые”. Да и купить их за сильную гривню можно будет больше.

В Украине рыночная ситуация подталкивает к выбору именно отечественной денежной единицы — как теперь получается, достаточно надежного инструмента хранения. Так что, возможно, у нас наконец-то настает время гривни?

Мила АЛЕКСЕЕВА