Рынок помог

Вчера обе сталелитейные компании опубликовали консолидированную отчетность за 2007 г. Выручка “Северстали” по МСФО увеличилась на 22,5% до 15,24 млрд долл , чистая прибыль — на 33,1% до 1,93 млрд долл . Выручка Магнитогорского меткомбината (ММК) по US GAAP увеличилась на 27,6% до 8,197 млрд долл , чистая прибыль — на 24,26% до 1,772 млрд долл .

Аналитик Deutsche Bank Ольга Окунева отмечает, что чистая прибыль “Северстали” оказалась выше ожиданий рынка. Но это связано с изменением учетной политики. Дмитрий Смолин из “Уралсиба” добавляет, что уменьшились расходы на амортизацию, а чистая прибыль выросла примерно на 300 млн долл .

Также на рост чистой прибыли повлияла продажа некоторых активов. В ноябре 2007 г. группа продала компании, контролируемой Мордашовым, 73,1% акций Металлургического коммерческого банка за 43 млн долл . Кроме того, в прошлом году “Северсталь” получила от ArcelorMittal отложенный платеж в размере 61,42 млн евро за проданные еще в 2005 г. компанию Huta LW Spzoo и ее “дочки”.

Общий же объем производства “Северстали” за 2007 г. остался прежним, финансовые показатели выросли только за счет роста цен на сталь, продолжает Павел Шелехов из ИГ “Капитал”. В России она подорожала в среднем на 9%, в мире — на 13%.

Но при этом металлурги пострадали от роста цен на сырье: уголь в прошлом году подорожал на 40% до 88 долл за 1 т, руда — на 35% до 66 долл за 1 т. “Северсталь” практически не зависит от внешних поставщиков сырья. Но себестоимость производства в горнодобывающих подразделениях компании выросла на 56%, отмечает Смолин. ММК обеспечен собственной железной рудой на 20% и не добывает угля. В результате чистая рентабельность комбината снизилась на 0,4% до 21,6%. У “Северстали” этот показатель вырос с прошлогодних 11% до 12,7%. Но в прошлом году провал был обусловлен тем, что компания переоценивала активы.

Инвесторов результаты металлургов не впечатлили. Капитализация ММК на LSE упала вчера на 3,07% до 13,8 млрд долл , а “Северстали” — на 8,41% до 24,7 млрд долл . Аналитик “Тройки диалог” Сергей Донской объясняет это наблюдавшимся вчера общим спадом на рынках. К тому же показатели “Северстали” оказались хуже ожиданий инвесторов. Компания показала рост операционных затрат почти во всех сегментах производства, который не смогла объяснить.

Анжела СИМАКОВА