Пинчук рассчитывает на миллиард

Владелец трубно-колесной корпорации “Интерпайп” Виктор Пинчук хочет выручить 1 млрд. долларов в ходе IPO на Лондонской фондовой бирже весной будущего года, где собирается продать 25% акций. Об этом он сообщил в интервью агентству Bloomberg. При этом общую стоимость “Интерпайпа” господин Пинчук оценивает в 6 млрд. долларов.

Организаторами размещения выступят Merrill Lynch, ABN Amro и Deutsche Bank. “Нам нужны инвестиции, и мы хотим выйти на западный рынок”,— сказал господин Пинчук. По его словам, основные риски, связанные с его компанией, носят политический характер. “Приобретение “Криворожстали” было полностью легальным”,— отметил он, добавив, что обратился по этому поводу в Европейский суд по правам человека. Процедура размещения будет аналогична той, которая использовалась при выходе на IPO компании Ferrexpo PLC Константина Жеваго.

В конце сентября было объявлено о создании инвестиционно-консалтинговой компании EastOne LLC, которая будет управлять активами Виктора Пинчука. По словам исполнительного директора EastOne LLC Геннадия Газина, бренд группы “Интерпайп” принадлежит трубно-колесному бизнесу, консолидированному Interpipe Holdings Ltd. В него входят заводы “Интерпайп НТЗ”, “Интерпайп НМТЗ”, “Интерпайп Нико Тьюб”, “Интерпайп НТК”, а также сеть торговых компаний в Европе, США, СНГ и на Ближнем Востоке.

Некоторые эксперты считают стоимость компании завышенной. По мнению аналитика ИК “Конкорд Капитал” Евгения Червяченко, стоимость “Интерпайпа” составляет около 4 млрд. долларов. “Для того чтобы компания стоила 6 млрд. долларов, ее годовые продажи должны составлять около 3 млрд. долларов, а в 2006 г. компания реализовала продукцию на 1,4 млрд. долларов”,— говорит эксперт. По его оценке, продажи в 2007 г. вряд ли достигнут 3 млрд., но вырастут примерно на 50%, что позволит выручить не более 2,5 млрд. долларов. “При учете капитализации надо учитывать, что “Интерпайп” владеет не 100% своих украинских заводов”,— добавляет аналитик.

По мнению старшего экономиста отдела инвестиционного консалтинга ИК “Керамет Инвест” Александра Макарова, стоимость “Интерпайпа” может составить 4,5-5 млрд. долларов, так как трубные компании оцениваются выше других: “Сейчас наблюдается увеличение спроса на трубы нефтегазового сортамента, которые производит компания”. Эксперты сходятся во мнении, что при помощи IPO можно будет получить реальную стоимость компании, что упростит переговоры о возможном слиянии.

“Однако планируемое IPO, скорее, свидетельствует об отсутствии планов по альянсам на ближайшее будущее”,— полагает Александр Макаров. По мнению Евгения Червяченко, выход на IPO не стоит рассматривать как этап подготовки к слиянию, однако проще договариваться о слиянии, когда оба участника торгуются на рынке. Ранее в прессе появлялась информация о возможном слиянии “Интерпайпа” и российской “Трубной металлургической компании”. Ее капитализация сейчас составляет более 9 млрд. долларов.

Трубно-колесная компания “Интерпайп” — ведущий производитель трубной и колесной продукции в Украине. Компания занимает 3-е место в мире по производству железнодорожных колес и 9-е — по производству бесшовных стальных труб. В мае 2007 г. компания заявила о начале подготовки к IPO.

Выручка компании в 2006 г. по аудированным международным стандартам финансовой отчетности составила 1,4 млрд. долларов, EBITDA — 373,7 млн. долларов, чистая прибыль — 217,5 млн. долларов. 

Андрей САМОФАЛОВ