После дела “Мечела”

А с июля комбинат покупает уголь в среднем по 250-260 долл за 1 т, сообщили представители Магнитки на телефонной конференции для инвесторов после публикации отчета по US GAAP за первое полугодие.

ММК — крупный клиент “Мечела”, который Федеральная антимонопольная служба (ФАС) признала виновным в завышении цен на уголь. С 1 сентября ФАС обязала “Мечел” снизить цены по контрактам на 15%, а вчера пресс-служба ведомства сообщила, что с 2009 г. “Мечел” должен заключить трехлетние контракты с клиентами. Цена по ним будет пересматриваться ежеквартально, уточнил источник в “Мечеле”. Формула цены с ФАС пока не согласована. Ранее источники в двух металлургических компаниях рассказывали, что обсуждается вариант привязки цен к австралийским контрактам на уголь.

Для Магнитки угольная тема болезненна. Своего угля у компании почти нет, а его доля в себестоимости производства комбината заметно выросла. Если “Мечел” снизит цену на 15%, стоимость угля для ММК все равно будет выше, чем во II квартале, — в районе 210-220 долл за 1 т. Но это в любом случае не помешает Магнитке хорошо зарабатывать, отмечает аналитик ВТБ Александр Пухаев. В первом полугодии выручка ММК выросла на 40% до 5,65 млрд долл , чистая прибыль — на 19% до 1,03 млрд долл , EBITDA — на 25% до 1,5 млрд долл , говорится в отчете компании. Рентабельность по EBITDA составила 27%. Причем II квартал, когда цены на уголь были выше, для ММК оказался даже удачнее I: рентабельность по EBITDA поднялась до 30%.

Секрет этого — рост производства (на 8,3% до 7 млн т стали за полугодие), но главное — цен на сталь. В августе, по данным “Уралсиба”, цены достигли пика: 1190 долл за 1 т горячекатаной стали и 1254 долл за 1 т холоднокатаной. Однако, разобравшись с “Мечелом”, чиновники ждут ответного шага и от металлургов — об этом на неделе лично сообщил премьер Владимир Путин. В сентябре — октябре цены упадут на 5-7%, пообещал вчера вице-президент ММК Владимир Шмаков, подчеркнув, что это рыночная тенденция. Он также добавил, что ММК, идя навстречу клиентам, уже работает по длинным контрактам. Из них 30% (в основном для производителей труб) заключены на девять месяцев с ежеквартальной коррекцией в зависимости от мировых цен. И в любом случае 2008 год будет для ММК рекордным: менеджмент заявил инвесторам на телеконференции, что ожидает увеличения выручки на 60% до 13,12 млрд долл , а рентабельность по EBITDA составит 29%. Значит, EBITDA у ММК будет в районе 3,7 млрд долл .

Конкуренты ММК рассказывать о своих ценах не хотят: представители Evraz и “Северстали” от комментариев отказались. Но уже понятно, что разбирательство ФАС с “Мечелом” скажется на финансовых показателях металлургов и угольных компаний: “Мечел” будет зарабатывать на экспорте, говорит Пухаев. Большинство металлургов обеспечено собственным сырьем, а Магнитка и НЛМК продолжат выигрывать от высоких цен на сталь. Главный плюс в том, что “Мечел” согласился работать по длинным контрактам, резюмирует сотрудник одной из металлургических групп. Капитализация ММК на LSE вчера выросла на 7,14% до 10,96 млрд долл .

Юлия ФЕДОРИНОВА

Анастасия ДЕНИСОВА