Не время покупать

Наибольший спад — в потребительском секторе (с $11,1 млрд до $2,3 млрд), сфере финансовых услуг (с $11 млрд до $1,7 млрд), металлургии и горнодобывающей промышленности (с $22,8 млрд до $4,2 млрд). На фоне общего падения почти вдвое увеличился объем сделок в нефтегазовом секторе — до $23 млрд. Но рост обеспечен разовыми крупными сделками (обмен активами между “Газпромом” и концернами E. On и Eni, приобретение АФК “Система” 50% башТЭКа, выкуп “Сургутнефтегазом” 21% акций венгерской MOL).

Для выхода на докризисный уровень рынку M&A может потребоваться еще несколько лет ($159,4 млрд — в 2007 г.), считает руководитель отдела “КПМГ Россия и СНГ” Томас Дикс, в этом году рынок может вырасти на 50%. Рост будет обеспечен восстановлением экономики, распродажей активов компаниями с большими долгами и возвратом иностранных инвесторов, считают авторы исследования. Еще один фактор — продажа банками проблемных активов, полученных во время кризиса, добавляет директор отдела “КПМГ Россия и СНГ” Томас Бек.
Евгений Гавриленков из “Тройки диалог” прогнозирует рост рынка по мере “разгребания плохих долгов”. Крупных сделок в 2010 г. в нефтегазовом секторе не ожидается, считает его коллега Валерий Нестеров. За рубежом большое предложение нефтеперерабатывающих активов, можно ожидать экспансии “Роснефти”, “Сургутнефтегаза” и “Газпром нефти”, рассуждает он, но цена сделок не будет столь велика, как в 2009 г.

В отечественной металлургии кандидатов на объединение в 2010 г. не видно, считает Максим Матвеев из ING Bank: “Акцент — публичный рынок и IPO, видимо, российские металлурги будут создавать альянсы после выхода на публичный рынок”. В телекоммуникационном секторе тоже мало активов для потенциального поглощения, говорит Андрей Богданов из Газпромбанка. Металлургия и нефтегазовый сектор останутся драйверами M&A по стоимости сделок, резюмирует управляющий директор Mergers.ru Юрий Игнатишин, сфера услуг и торговля — лидерами по их числу.

Екатерина КРАВЧЕНКО