Кумулятивное несогласование

В Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку считают, что избирать наблюдательные советы путем кумулятивного голосования правильно. Новый для Украины метод позволяет защищать права миноритариев, и с ноября его будут применять все публичные общества. Между тем, по мнению юристов, процедура урегулирована не до конца.

В распоряжении “Коммерсанта-Украина” оказалось пояснение Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) о порядке избрания членов наблюдательных советов акционерных обществ (АО) путем кумулятивного голосования. Закон “Об акционерных обществах” обязывает собственников всех публичных акционерных обществ (ПАО) избирать наблюдательный совет путем кумулятивного голосования, тогда как для частных акционерных обществ предусмотрена возможность голосования по принципу пропорционального представительства. Все АО, в состав которых входит более десяти акционеров, должны формировать набсовет.

Согласно ч. 9 ст. 2 закона “Об акционерных обществах”, кумулятивным голосованием является голосование, во время которого общее количество голосов акционера умножается на количество членов избираемого органа, а акционер имеет право отдать все голоса за одного или распределить их между несколькими кандидатами.

В документе, который комиссия обнародует на следующей неделе, указывается, что каждый акционер имеет право включить своего представителя в список кандидатов набсовета. В случае рассмотрения вопроса о создании совета и избрании его состава владелец может вносить неограниченное количество кандидатов. Голосовать акционеры будут с помощью бюллетеней.

Члены наблюдательного совета могут считаться избранными, при наибольшем количестве голосов. Но если по итогам голосования их будет меньше утвержденного состава органа управления АО или больше при равенстве голосов нескольких кандидатов, то набсовет не будет считаться сформированным. Основываясь на ст. 57 закона, в ГКЦБФР объясняют, что если полномочия одного из членов совета досрочно прекращены, то его замещение будет проводиться путем переизбрания всего набсовета.

Впервые кумулятивное голосование применил Всеукраинский депозитарий ценных бумаг — 10 сентября 2009 года. “Оно дает возможность защищать права миноритарных акционеров, позволяя им влиять на состав совета. Вы же понимаете, что при обычном голосовании у миноритариев шансов вообще не было”,— сказал глава набсовета депозитария Василий Роговой.

По мнению юристов, документ не решает вопрос дальнейших действий акционеров в случае неутверждения совета. “Компании нужно как-то осуществлять свою деятельность, а к компетенции совета закон относит принятие важных решений”,— отметил партнер компании “Саенко Харенко” Сергей Игнатовский. По словам партнера юрфирмы Astapov Lawyers Олега Мальского, общества могут работать и без набсовета, но в таком случае акционеры лишатся возможности оперативно влиять на работу правления. “Окончательные ответы на неурегулированные в законе вопросы должна дать практика его применения, прошедшая при необходимости через судебные решения”,— уверен господин Игнатовский. По словам члена ГКЦБФР Николая Бурмаки, при возникновении проблем с трактовкой неурегулированных вопросов комиссия будет принимать рекомендации, а при необходимости — инициировать законодательные изменения.

Николай МАКСИМЧУК