Фондовые рынки разочаровались в США

Американские фондовые индексы рухнули на 2,1-2,5%, спровоцировав волну продаж по всему миру. От глубокой коррекции индексы удержало обещание центробанков мира выбросить на рынок десятки миллиардов долларов для борьбы с кризисом ликвидности.

Накануне поздно вечером ФРС США понизила процентную ставку по федеральным фондам и ставку дисконтирования на 0,25%. Инвесторы посчитали эти меры недостаточными для того, чтобы предотвратить снижение темпов роста американской экономики. В результате индекс Dow Jones рухнул на 2,1%, S&P 500 — на 2,5%, Nasdaq Composite — на 2,4%. “Все знали, что ставку снизят на 0,25%, но была надежда на более кардинальные меры и снижение на 0,5%”, — поясняет исполнительный директор JP Morgan Деррик Перлин.

Решение ФРС разочаровало не только инвесторов, но и аналитиков. Экономисты Morgan Stanley подчеркивают, что американская экономика вступит в фазу “легкой рецессии” в 2008 году. Произойдет снижение спроса на внутреннем рынке США, а рост ВВП остановится. Корпоративные прибыли, по оценкам аналитиков Morgan Stanley, упадут на 5-10%.

Опасения аналитиков подтвердила сама ФРС США. “Поступающие данные свидетельствуют о том, что экономический рост замедляется”, — сообщил глава ФРС Бен Бернанке сразу после заседания. “Регулятор впервые в открытую признал, что экономика США находится на пороге рецессии, что неминуемо отразилось на котировках”, — поясняет старший финансовый советник “Брокеркредитсервиса” Евгений Тупикин. При этом ФРС в своих комментариях сделала акцент на сохраняющееся инфляционное давление: это испугало рынок и повысило нервозность инвесторов. “Они обеспокоены тем, что ФРС не станет понижать ставку в объеме, необходимом рынку для избежания рецессии”, — резюмирует заместитель главы торгового департамента IG Markets Ltd Оливен Стивенс.

Вслед за коррекционным движением в Штатах волна продаж прокатилась по всему миру. Затронув страны азиатского региона, ведущие фондовые индексы которых снизились в пределах 1%, коррекция распространилась на европейские площадки. Однако затем, ближе к концу торговой сессии, рынкам удалось выйти из красной зоны. Французский фондовый индекс CAC-40 вырос на 0,4%, немецкий DAX — на 0,8%, а британский FTSE 100 — на 0,3%. От глубокого падения рынки спасло сообщение о том, что ФРС США договорилась с ключевыми центробанками мира (ЕЦБ, Банком Англии, Канады и Швейцарии) о реализации общих мер для увеличения ликвидности и снижения напряженности на финансовых рынках. “Ожидается, что в ближайшее время будут проведены аукционы, в рамках которых банки могут получить финансовую помощь в размере десятков миллиардов долларов, — отмечает аналитик ИГ 'Регион' Константин Гуляев. — На таком фоне фьючерсы на американские индексы резко пошли вверх, что добавило оптимизма инвесторам по всему миру”.

Сразу после начала торгов ведущие фондовые индексы США Dow Jones и Nasdaq выросли на 1% и 1,8% соответственно. “Влияние США на настроения инвесторов было вызвано опасениями замедления экономики, что обернется снижением потребления ресурсов и, как следствие, негативно скажется на развивающихся экономиках”, — поясняет директор по инвестициям УК “Спутник” Владимир Мальханов. Теперь же, по его словам, акценты потребления смещаются в сторону Китая и Индии, забирающих эти ресурсы с удвоенной силой. “Эти страны могут компенсировать потери от рецессии США, и у инвесторов постепенно складываются другие модели развития мировой экономики”, — резюмирует Владимир Мальханов.

Виталий ГАЙДАЕВ