Усманов заманивает украинцев биржей

Владелец российской компании намекнул на то, что после слияния структура выйдет на IPO. Эксперты считают, что так Усманов решил поторопить своих потенциальных партнеров.

Комментируя слухи об объединении активов российского ЗАО “Газметалл” и украинского холдинга “Индустриальный союз Донбасса” (ИСД), основной бенефициар ЗАО Алишер Усманов неожиданно заговорил о скором выходе компании на биржу. По его словам, уже в текущем году объединенная компания может провести IPO. “Это как входной билет в мировой рынок капитала. Мы обязательно будем его проводить для того, чтобы наша компания была со своим лицом и со своей маркой”, — отметил Усманов.

Как уже писала “Газета.Ru”, “Газметалл” ведет переговоры о слиянии с ИСД. В новую структуру планируется внести активы с обеих сторон. В результате украинские предприятия получают дешёвую руду, а российские — недорогую сталь. Пробные поставки решено начать незамедлительно, пока стороны в течение трёх месяцев будут обсуждать детали будущего альянса.

Правда, со слов Усманова, параметры новой компании уже определены.

Капитализация объединенного бизнеса составит от 15 млрд. долларов до 19 млрд. долларов, а синергетический эффект оценивается в 1 млрд. долларов.

При этом объём производства в текущем году составит 15 млн т. стали, а уже к 2008 году его планируется довести до 20 млн т. Вместе с тем, Усманов подчеркнул, что по-прежнему готов к дополнительной консолидации в рамках отрасли и не исключает возможности сотрудничества с “Северсталью” или Evraz Group. “Тот, кто больше всего будет соответствовать нашим интересам, станет нашим первым партнером”, — пояснил он.

Правда, аналитики не очень-то верят в альянс с российскими конкурентами Усманова. “Вряд ли “Евраз” и “Северсталь” откажутся от собственных амбициозных планов, — сомневается руководитель отдела аналитики ИГ “ВИКА” Алексей Павлов. — И обе эти компании, скорее, станут конкурентами в России для активов Усманова на несколько ближайших лет”. По этой причине и зашёл разговор о возможном IPO. По мнению эксперта, чтобы стать конкурентоспособной, объединенная компания должна поучаствовать в международных сделках по слиянию и поглощениям. А это реально только после листинга в Лондоне.

В свою очередь, старший оценщик металлургического сектора НКГ “2К Аудит-Деловые консультации” Кира Раушенбах замечает, что Усманов явно торопит события, что может свидетельствовать о потребности в свободных деньгах. Во-первых, определенных средств стоило разделение компании на металлургическое (“Газметалл”) и машиностроительное (“Уралмаш”) направления. Во-вторых, утверждённая инвестиционная программа одного только “Металлоинвеста” потребует в течение ближайших пяти лет 6 млрд. долларов.

По словам Киры Раушенбах, есть и проблемы, которые необходимо будет сначала решить перед листингом. “Активы “Газметалла” уже подготовлены к первичному размещению, а вот ИСД придется в срочном порядке проводить реструктуризацию своего хозяйства, — предостерегает она. — В частности, группе придется разделить свои меткомбинаты и остальное производство, а это, в свою очередь, потребует переоценки активов всей объединенной компании”.

Но эта игра стоит свеч. Аналитик уверена, что через два-три года СП “Газметалла” и ИСД может стоить гораздо больше заявленных сегодня 15-19 млрд. долларов. И, судя по всему, Усманов, решил поторопить партнёров.

Дмитрий СМИРНОВ