США вскрыли наследство Великой депрессии

Финансисты скептически относятся к новым идеям спасения финансовых рынков, а президент США Джордж Буш уже одобрил вскрытие стабфонда ECF, созданного в 1934 году в ходе Великой депрессии.

В понедельник вечером 228 членов палаты представителей конгресса США проголосовали против (205 — за) “плана Полсона”, позволяющего минфину США выкупить у банков проблемные долговые обязательства на 700 млрд долл и тем самым защитить экономику от последствий кредитного кризиса. Это решение обрушило фондовые рынки. Индекс Dow Jones industrial average упал на 777,68 пункта (финансисты окрестили обвал термином “три семерки”), что стало самым значительным в истории падением в абсолютных показателях, тогда как в процентном выражении снижение оказалось максимальным с 1987 года — на 6,98% (до 10365,45 пункта). Индекс S&P 500 также пережил худший день за 21 год: упал на 106,59 пункта, или 8,79% (до 1106,42 пункта). Индекс NASDAQ Composite снизился на 199,61 пункта, или 9,14% (до 1983,73 пункта), превысив падение в апреле 2000 года, когда лопнул “пузырь” на IT-рынке США. “Голосование против 700-миллиардного плана увеличило вероятность всемирной рецессии, так как потоки капитала прекращаются во всей системе”, — сказал Крис Джарвис из Caprock Risk Management.

Несмотря на провал голосования и падение рынков, и банки, и политики сохраняют надежды на принятие плана. Один из представителей инвестбанков в Нью-Йорке вчера заявил корреспонденту, что “рынок отреагировал на решение палаты лучше, чем это ожидалось”: по его словам, падение индексов объяснялось в основном срочным сбросом бумаг игроками, поставившими на рост рынка после принятия “плана Полсона”.

Вчера же рынок неожиданно вырос: по состоянию на 21.00 по Киеву DJIA увеличился к открытию на 370 пунктов, или 3,58%, NASDAQ вырос на 4,04%, S&P500 — на 4,26%. Аналитики объясняют происходящее надеждами на то, что в модифицированном виде “план Полсона” будет принят на этой неделе. Президент США Джордж Буш констатировал, что потери финансовых рынков от непринятия плана стоимостью до 700 млрд долл (на голосование выставлялся вариант фактической стоимостью до 250 млрд долл плюс 100 млрд долл резервов) за сутки превысили 1 трлн долл .

Несмотря на непринятие “плана Полсона” республиканцами в конгрессе, кандидат в президенты США Джон Маккейн вчера обвинил в срыве плана конгрессменов-демократов. Напомним, кандидат в президенты от демпартии Барак Обама предлагал сделать бенефициариями плана не только финансовый сектор США, но и потенциальных пострадавших физических лиц, которые могут столкнуться с невозможностью уплаты по ипотечным кредитам. В понедельник торговля за составляющие плана, который увеличился по содержанию в десятки раз, продолжалась прямо в момент голосования. Глава палаты Нэнси Пелоси объявила открытое голосование: по этой технологии решение считается непринятым, а голоса не считаются до тех пор, пока не определится последний конгрессмен. “Подвисшим” оказался член конгресса от Иллинойса Джерри Веллер, который затягивал голосование до того момента, пока не стало понятно, что компромисса нет, и в итоге вообще никак не проголосовал. “В этот момент руководство палаты решало, что делать. Собственно, они ни до чего и не договорились”, — заявил источник в аппарате палаты, знакомый с ситуацией.

В следующий раз голосование по возвращенному в минфин США “плану Полсона” может состояться в четверг: ряд сенаторов сделали заявление о том, что компромисс будет достигнут. “Мы завершим эту работу”, — заявил Reuters Митч Макконелл, лидер республиканского меньшинства в сенате. Но экономисты уже уверены: отсрочка в принятии плана на несколько дней окончательно похоронила надежды на то, что он позволит избежать экономической рецессии. “Интерфакс” приводит согласованное мнение представителей Deutsche Bank Securities, Morgan Stanley, Moody`s о том, что она неизбежна: принятие или непринятие “плана Полсона” определит лишь сценарий будущего снижения экономического роста. В случае непринятия он может быть очень глубоким, вплоть до катастрофы, в случае принятия — продлится несколько месяцев. Давление на власти США и Федеральную резервную систему будет расти, заставляя ее обсуждать новые модификации “плана Полсона” (или других вариантов bailout — “выкупа” финансовой системы), поскольку Федеральная резервная система уже согласилась участвовать в международном плане центральных банков по стабилизации рынков мира в 630 млрд долл .

В США с непринятием “плана Полсона” основным риском остаются угрозы bankrun — массового выхода частных вкладчиков из банков. Надежными, то есть якобы поддерживаемыми правительством США, считаются банки JP Morgan Chase, недавно купивший Bear Stearns, Bank of America, участвующий в операциях по поддержке Merrill Lynch, и CitiCorp, оказавший поддержку банку Wachovia. Неожиданным последствием кризиса является повышенный спрос на luxury-недвижимость, в том числе на Манхэттене. “Уровни продаж значительно возросли за последние несколько дней”, — сказал брокер нью-йоркского агентства по недвижимости.

Серьезность ситуации демонстрирует одобрение Джорджем Бушем распечатывания стабилизационного фонда США (The Exchange Stabilization Fund, ESF) объемом около $51 млрд. Ранее Генри Полсон временно решением от 19 сентября использовал ESF для гарантийной поддержки фондов денежного рынка, теперь это решение официально одобрено на постоянной основе. ESF создан в 1934 году из так называемой “золотой прибыли” — средств, полученных правительством США в результате отказа от “золотого стандарта” и девальвации американского доллара. Распечатывание ESF — во многом символическое действие: впервые в ход идут резервы, созданные еще в ходе Великой депрессии в США 1929-1939 годов.

Дмитрий БУТРИН

Дмитрий СИДОРОВ