У экономики США новый старый диагноз: рецессия

“В своем почтенном возрасте я не помню, чтобы люди были столь напуганы положением дел в экономике США, как сейчас. Ситуация будет ухудшаться еще какое-то время”, — эта цитата одного из самых успешных инвесторов современности Уоррена Баффета как нельзя лучше охарактеризовала ожидания финансистов. Ее Баффет произнес в прошлый четверг, уже после обвала американских фондовых индексов и после того, как стало понятно — в экономике США наступает рецессия.

Но обо всем по порядку. Первые плохие новости прошлой недели пришли со Старого Света. Сразу четыре крупных финучреждения Европы оказались настолько близки к дефолту, что государственным структурам пришлось выступить в роли финансовых доноров. Наибольшую по объемам денежную помощь получило германское ипотечное агентство Hypo Real Estate. Чтобы спасти от банкротства вторую по величине ипотечную организацию страны, правительство Германии и консорциум из нескольких местных банков предоставили Hypo Real Estate кредит в размере 35 миллиардов евро.

Остальных трех неудачников понедельника ждала частичная или же полная национализация. Так, в обмен на 49% акций трех банков финансового гиганта Fortis власти стран Бенилюкса выделили группе 11,2 миллиарда евро. Правительство Исландии выкупило 75%-ный пакет акций крупнейшего в стане Glitnir Bank за 600 миллионов евро. В Великобритании тем временем спасали от банкротства банк Bradford & Bingley. Британское правительство объявило о национализации этого учреждения с последующей продажей его розничного бизнеса испанскому банку Banco Santander за 612 миллионов фунтов стерлингов (0,88 миллиарда евро).

Не успели поутихнуть страсти на европейских рынках, как пришли плохие новости из-за океана. “План Полсона”, на который возлагали надежды финансисты всего мира, провалился — нижняя палата конгресса США отклонила этот документ. Как итог — основные фондовые индексы США рухнули вниз. Так, индекс Dow Jones по итогам биржевой сессии обвалился почти на 7% (или 777,7 пункта). Такое резкое падение Dow Jones в абсолютных значениях стало крупнейшим за всю историю существования индекса. Индекс NASDAQ, включающий акции высокотехнологичных компаний, в понедельник потерял еще больше — 9,14%. Индекс S&P 500, который отражает стоимость акций 500 крупнейших публичных компаний США, упал на 8,8%, откатившись тем самым до уровня 2004 года.

Столь стремительный обвал стоимости акций на американских фондовых площадках не на шутку напугал местных политиков, и уже во вторник первые лица от демократов и республиканцев начали наперебой убеждать финансистов в том, что программа спасения экономики, возможно, с некоторыми дополнениями, но все же будет принята. Видимо, заявления политиков произвели должное впечатление, и уже во вторник американские биржи закрылись ростом — индекс Dow Jones показал плюс 4,7%, NASDAQ — 4,97%, S&P 500 — 5,3%.

В среду (по местному времени) сенат одобрил план спасения финансовой системы США. Этот документ предусматривал дополнительные налоговые льготы для населения и компаний, которые в сумме “тянут” еще на 150 миллиардов долларов.

Но даже несмотря на положительное голосование сената, американские индексы по итогам среды показали небольшое падение, которое лишь усугубилось в четверг. Причина — выход негативных данных по экономике США, сигнализирующих о начале рецессии. В частности, до семилетнего максимума выросло количество первичных обращений за пособием по безработице. Кроме того, в сентябре (по сравнению с августом) 2008 года на 4% снизились объемы промышленных заказов. В итоге в четверг основные американские индексы снизились на 3,2-4,5%.

Вслед за Америкой и Европой

Отечественный рынок акций особой самостоятельности не проявлял — как и прежде, главным его ориентиром выступали американские и европейские фондовые площадки. Именно глобальные новости стали причиной падения индекса ПФТС — за прошлую неделю (с 29 сентября по 3 октября) он снизился еще на 2,6%.

Правда, в понедельник-вторник на бирже ПФТС наблюдалась достаточно высокая, как для последних месяцев, активность торговцев. Только за 30 сентября объем торгов акциями на ПФТС со-ставил почти 43,6 миллиона гривен. Но, к сожалению, это не было обусловлено повышенным интересом инвесторов к сильно подешевевшим украинским бумагам. Все объясняется концом месяца и борьбой за место в рейтинге торговцев. “В последние дни месяца объем торгов всегда большой, но это исключительно технические сделки”, — объясняет трейдер “Ренессанс Капитал Украина” Михаил Завадовский. Действительно, в первых числах октября от небывалой активности и след простыл — за 1-3 октября компании наторговали всего 24 миллиона гривен.

Виртуальный портфель за прошлую неделю (с 26 сентября по 2 октября) подешевел на 26,7 тысячи гривен. Все три портфеля понесли потери: “Агрессивный” показал минус 10,4 тысячи гривен (3,7% от стоимости своих активов), “Сбалансированный” — минус 12,5 тысячи гривен (4,7%), “Консервативный” стал легче на 560 гривен (0,1%).

“Сбалансированный”. В плюсах только “Западэнерго”

Главным неудачником прошедшей недели стал портфель со сбалансированной стратегией инвестирования. За неделю (с 26 сентября по 2 октября) он потерял 12,5 тысячи гривен.

Потери “Сбалансированного” могли быть более значимыми, если бы не “Запад-энерго”. Акции этого предприятия — единственные, которым удалось не только не потерять, но и вырасти в цене (+3,8%). Основным драйвером роста стала отмена президентом Украины ряда своих указов, касающихся приватизации компаний энергосектора. “Это повлияло на рост интереса со стороны игроков рынка к большинству из этих эмитентов”, — объясняет старший аналитик “ТЕКТ Эссет Менеджмент” Тамара Манукьян.

Тем не менее, на бумаги другого энергогенератора — “Центрэнерго” — данная новость должного впечатления не произвела. В итоге акции компании за прошлую неделю потеряли 1,8%. “Причиной падения “Центрэнерго” на фоне роста “Западэнерго”, скорее всего, является спекулятивная игра на понижение в отношении акций первой компании”, — говорит аналитик “ТЕКТ Эссет Менеджмент” Станислав Голышев.

Флагманы банковского сектора — Райффайзен Банк Аваль и Укрсоцбанк — подешевели на 1,7% и 1,3% соответственно. Причины — недоверие инвесторов к сектору из-за проблем у мировых финансовых гигантов.

Похуже банков обстоят дела с отечественными металлургами. Так, “Азовсталь” потеряла в цене 5,9%, Енакиевский меткомбинат — 4,6%. Акции этих компаний дешевели на фоне негативных статистических данных по производству стали (в сентябре они упали на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), а также снижения цен на продукцию металлургов.

“Агрессивный” потянул вниз Родовид Банк

Сработать лучше “Сбалансированного” портфелю с агрессивной стратегией инвестирования помогли четыре эмитента: Дружковский машзавод, подорожавший на 17,7%, “Днепроспецсталь” (+11,8%), “Мостострой” (+7,5%) и “Азовобщемаш” (+5,5%). Правда, радоваться особо нечего — эксперты называют рост стоимости этих бумаг искусственным.

Лидером падения минувшей недели стали акции Родовид Банка, потерявшие 20% своей стоимости. Причина все та же — внешний негативный фон: прошлую неделю пережили далеко не все финучреждения мира. Кроме того, в отличие от акций более крупных банков — “Аваля” и “Укрсоца” — бумагами “Родовида” инвесторы практически не интересуются. “Покупки на бумагу нет никакой”, — делится наблюдениями трейдер “Галт энд Таггарт Секьюритиз” Владимир Волков.

500 гривен на портфель

“Консервативный” потерял всего 0,5 тысячи гривен. Основную прибыль портфелю принес подорожавший на внутриукраинском рынке на 2,14% доллар. Дорожал он и за рубежом, став тем самым основной причиной падения цен на золото. В итоге инвестиции редакции в желтый металл принесли убыток (-1,48%).

Таисия ГЕРАСИМОВА