Mittal Steel напугал китайских металлургов

В интервью газете China Daily вице-президент Института планирования и исследования металлургической промышленности Ли Синьчуан выразил опасение, что предстоящее слияние Arcelor SA с Mittal Steel Co облегчит проникновение нового сталелитейного гиганта на местный рынок. По мнению эксперта, следует ожидать “сильного давления на национальных производителей стали, финансовые мощности, технологии и структура управления которых несопоставимы с Mittal Steel и Arcelor”. При этом наибольшая угроза поглощения со стороны западной корпорации возникает для небольших и средних негосударственных предприятий.

В конце июня акционеры Arcelor проголосовали против слияния с российским ОАО “Северсталь” и тем самым открыли путь для сделки с Mittal Steel . Последняя пыталась минувшей зимой провести поглощение Arcelor, однако из-за твердой отрицательной позиции правительств Люксембурга и Франции была вынуждена изменить свою стратегию и в прошлом месяце неожиданно предложила сделку на более выгодных условиях. Предложение Mittal Steel имеет силу до 13 июля, поэтому ожидается, что акционеры Arcelor примут окончательное решение о продаже своих акций до 12 июля.

Сделка еще формально не оформлена, а глава Mittal Steel индийский магнат Лакшми Миттал уже заявил, что за слиянием с люксембургской компанией последуют “новые приобретения”, назвав в числе основных приоритетов Китай. По мнению эксперта ИК “Тройка Диалог” Сергея Донского, это хорошо укладывается в стратегию развития крупнейших мировых сталелитейных производителей по созданию гигантских транснациональных объединений. В настоящее время сталелитейный рынок КНР является одним из наиболее перспективных и привлекает внимание иностранных металлургических гигантов, подтвердил Сергей Донской.

При завоевании Китая Mittal Steel собирается использовать плацдарм, созданный Arcelor. Люксембургская компания в этом году приобрела 38,41% акций второй по величине негосударственной сталелитейной компании КНР Laiwu Iron & Steel Co. При этом китайские эксперты увязывают это соглашение Arcelor с ее диалогом с Mittal Steel. Как напоминает в своем комментарии China Business Weekly, “эту сделку необходимо рассматривать как ответ на попытку поглощения со стороны Mittal Steel Co”. Аналитики считают, что приобретение пакета акций китайской компании, который оценивается в 2 млрд юаней (249 млн долл.), повысило и стоимость самой Arcelor на переговорах с Mittal Steel.

“Arcelor стремилась к повышению цены своих акций с того момента, как Mittal Steel сделал ей предложение”, — говорит директор по исследованиям департамента инвестиционно-банковской деятельности ИГ “Русские фонды” Наталья Одинцова. “Переговоры с “Северсталью” до определенной степени являлись инструментом повышения стоимости компании”, — отметила она в беседе с RBC daily. По мнению эксперта, удачные переговоры в Китае также можно занести Arcelor в актив, который должен был быть учтен в ходе сделки с Mittal Steel.

Теперь же плодами деятельности Arcelor в Китае воспользуется и Mittal Steel. По прогнозам аналитиков, у объединенной компании хорошие шансы для расширения присутствия в сталелитейной отрасли КНР, которая продолжает находиться под стратегическим контролем государства. “Власти Китая раньше достаточно настороженно относились к иностранным инвесторам в своих ведущих сырьевых отраслях”, — сказала Наталья Одинцова. По ее мнению, приход на металлургический рынок Arcelor говорит о положительном изменении отношения правительства КНР к зарубежным инвесторам. Подобные подвижки в немалой степени связаны с тем, что за последние годы в стране проведены законодательные и структурные преобразования, направленные на защиту интересов государственных металлургических компаний в условиях рыночной конкуренции. В утвержденном в прошлом году правительственном документе “Политика развития металлургической промышленности” поставлена задача ускорить слияние и перегруппировку государственных металлургических предприятий. К 2010 году планируется создать одну или две металлургические корпорации с производственной мощностью более 30 млн тонн стали в год и несколько крупных предприятий объемом производства 10 млн тонн стали в год.

Между тем многие малые и средние негосударственные компании в этом году начало лихорадить. По данным Государственного статистического управления КНР, за пять месяцев 2006 года прибыль металлургической промышленности страны снизилась на 37,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Проблема заключается в избыточных производственных мощностях в металлургии. Как признается в докладе Государственного комитета КНР по делам развития и реформ, на конец 2005 года совокупная сталеплавильная мощность существующих предприятий КНР достигла 470 млн тонн в год. В настоящее время строятся сталеплавильные заводы с общей годовой мощностью в 70 млн тонн, в проекте заводы с совокупной мощностью в 80 млн тонн. Таким образом, в перспективе годовой объем производства стали в стране превысит 600 млн тонн. Между тем в 2005 году страна израсходовала всего около 350 млн тонн стали. Получается, что в скором времени предложение намного превзойдет спрос, даже с учетом предстоящего роста потребностей на продукцию металлургии.

По мнению экспертов, текущие трудности в металлургической отрасли не только не отпугнут инвесторов, но и могут способствовать завоеванию рынка. По словам Натальи Одинцовой, кризис перепроизводства в КНР в значительной степени связан с тем, что здесь выпускается сталь более низкого качества. Приобретение же зарубежными компаниями китайских предприятий повысит качество и конкурентоспособность продукции последних.

На этом фоне для большинства китайских негосударственных металлургических компаний встает дилемма: попасть в состав создаваемого государственного сталелитейного гиганта или же оказаться поглощенными одной из зарубежных корпораций, например, той же Mittal Steel. Некоторых китайских производителей не устраивают оба варианта. В конце июня крупнейшие в КНР частные металлургические компании Jiangsu Shagang Group и Fuxing Group достигли договоренности о стратегическом сотрудничестве. По мнению местных экспертов, с одной стороны, это попытка создать единый негосударственный альянс в сфере металлургии. С другой стороны, обращает на себя внимание решимость компаний противостоять “вызовам мирового рынка металлургии”, что означает стремление сохранить независимость от иностранных сталелитейных корпораций.

Владимир ПАВЛОВ