США спасают свои финансы

Ожидается, что антикризисный план правительства даст возможность Минфину выкупить проблемные активы.

Антикризисный план правительства США будет состоять из двух частей. Первая предусматривает приобретение частных ипотечных закладных специально созданной компанией. При этом финансирование будет осуществляться за счет продажи казначейских ценных бумаг. Вторая предполагает приобретение дополнительных обеспеченных государством ценных бумаг, эмитированных ипотечными агентствами Fannie Mae и Freddie Mac. Два недавно национализированных ипотечных кредитора должны увеличить объем выкупаемых с рынка бумаг, обеспеченных ипотекой.

С другой стороны, планируется увеличить количество капитала для предоставления займов на строительство новых домов, для чего Министерство финансов планирует расширить программу по выкупу с рынка бумаг, также обеспеченных ипотекой. О том, насколько долго плохие долги будут находиться на балансе у правительства и что федеральные власти будут брать у компаний за услугу, пока не сообщается.

Ранее министр финансов США Генри Полсон обнародовал контуры антикризисного плана по выведению с рынка плохих ипотечных активов, которые по мере коррекции на рынке жилья стремительно подешевели. “Мы работаем сейчас над устранением системного риска и стрессами, с которыми сталкиваются наши рынки капиталов”,— заявил министр. Господин Полсон предложил правительству выкупить рискованные активы, угрожающие финансовым институтам и экономике США. По его мнению, имеет смысл задействовать на это средства бюджета, поскольку такой шаг, гарантирующий стабильность и оздоровление финансовой системы, в результате обойдется налогоплательщикам дешевле, чем пассивное наблюдение крушения банков и других учреждений.

Согласно проекту Минфина, на баланс правительства будут переводиться облигации, обеспеченные ипотекой, и структурированные облигации CDO. По некоторым данным, план может предусматривать создание фонда, который выкупит проблемные активы у банков. Этот фонд будет создан по подобию Resolution Trust Corporation (RTC), который использовался для ликвидации безнадежных долгов во время кризиса конца 1980-х гг. Антикризисный пакет также может предусматривать создание федеральной страховой системы для инвесторов, аналогичной той, которая существует с банковскими депозитами. Это должно развеять панические настроения, которые толкают рынок вниз, и создать климат доверия. Звучат предположения, что Минфин временно запретит продажу ценных бумаг или товаров без покрытия (short selling).

Генри Полсон называет новый план “лучшей надеждой на избежание серьезного спада”. Минфин и Федеральная резервная система (ФРС) США уже выделили около $1 трлн. из государственных фондов на поддержание непрерывности кредитования. На встрече с лидерами конгресса главы Минфина и ФРС заявили, что предпринимают агрессивные действия, чтобы упредить события, которые рискуют разрушить и так уже слабую экономику. Официальный представитель Министерства финансов указал, что хедж-фондам и неамериканским финансовым учреждениям не разрешат сбросить плохие активы в рамках объявленного плана.

Министерство финансов также объявило, что перекачает до $50 млрд. из фонда, созданного еще в 1930-х гг. для проведения интервенций на валютном рынке, чтобы оказать американскому денежному рынку поддержку в рамках взаимного фонда учреждений финансового сектора. В этом фонде для финансовых рынков приблизительно на 3,5 трлн долл. депозитов, и все более вероятно, что эти средства будут задействованы в связи с опасностями кредитного кризиса.

План Министерства финансов поддержал и президент США Джордж Буш, который заявил, что “решился на смелые действия, как только осознал всю глубину проблем”. По словам президента, его первым желанием было положиться на волю свободного рынка. Однако после консультаций с экспертами президент принял решение о необходимости масштабного правительственного вмешательства в финансовый сектор, которое будет крупнейшим со времен Великой депрессии. В свою очередь, лидер демократов в Палате представителей Стини Хойер заявил, что палата, вероятно, срочно примет соответствующий закон, чтобы программу правительства можно было начать осуществлять уже в начале следующей недели. Международные фондовые рынки отреагировали на сообщения о готовящихся в США антикризисных мерах резким ростом котировок.

Дмитрий БОНДАРЕНКО