Золотая лихорадка Прохорова и Потанина

Это может замедлить ее переход к одному из бизнесменов.

Среди миноритариев золоторудной империи, которую пытаются поделить между собой многолетние партнеры Михаил Прохоров и Владимир Потанин, нашлись недовольные нынешним менеджментом. Миноритарий “Лензолота”, одной из “дочек” крупнейшей золотодобывающей компании России “Полюс Золото”, счел себя обманутым. Однако пока компания Westway Alliance Corp. в суд не пошла, а обратилась к Потанину с открытым письмом, в котором обвинила менеджеров “Полюса” в выводе активов из “Лензолота”.

К тому же в компании считают, что именно из-за действий руководителей “Полюса” снизилась капитализация компании.

Сейчас о капитализации компании говорить трудно. Дело в том, что в 2003 году “Норникель” стал владельцем 65,87% акций “Лензолота”. А через два года Потанин и Прохоров решили объединить все свои золотодобывающие активы на базе компании “Полюс Золото”, передав туда и “Лензолото”. За этим последовала реструктуризация “Лензолота”: бизнес был разделен по видам добычи на рудный и россыпной. Россыпные месторождения остались в “Лензолоте”, а рудные активы были проданы 100-процентной “дочке” “Полюса” — ООО “Ленская золоторудная компания”. Westway Alliance считает, что цена при продаже была занижена.

В “Полюсе” спокойно отреагировали на претензии, говоря, что описанные в письме события произошли до того, как Westway стал акционером “Лензолота”. По словам представителя “Полюс Золото” Дениса Давыдова, Westway стала акционером ОАО “Лензолото” только в 2006 году: “Реструктуризация же произошла в 2005 году, и она не являлась ни для кого секретом”. Реорганизация компании была необходима для повышения эффективности ее управления, настаивает Давыдов. “Лензолото” представляло собой сложный конгломерат, в котором одновременно были сосредоточены предприятия рассыпной добычи, лицензии на ряд рудных месторождений, сервисные предприятия”, — говорит он.

Кому из многолетних партнеров, Прохорову или Потанину, сейчас находящихся в процессе раздела бизнеса, достанется золотодобывающая компания, пока не ясно. Согласно прошлым договоренностям, Потанин должен выкупить долю Прохорова в “Норильском никеле”, а Прохоров получить энергетические активы компании. Решение по поводу раздела остальных активов, в частности “Полюс Золота”, будет принято позже.

Ранее высказывались предположения, что именно Прохоров может претендовать на “Полюс”.

Аналитики скептически относятся к обвинениям миноритариев, считая, что у “Полюса”, строившего компанию с нуля, не было альтернативы. “Разделив активы, “Полюс” поступил разумно, потому что таким образом проще управлять компанией”, — говорит аналитик Альфа-банка Валентина Богомолова. Аналитик из “Велес Капитала” считает основной причиной снижения капитализации динамику производства, а не сделки с активами. “В компании происходило корпоративное перестроение, от каких-то единиц избавляются, другие пытаются включить в бизнес. Главный негативный момент, который повлиял на стоимость компании — это падение добычи”, — говорит Станислав Фоменко. У компании истощаются запасы, и их невозможно так просто и дешево пополнить, говорит он. В 2006 году добыча упала на 19%, в 2005-м — на 18%, годом ранее — на 9%.

Однако реальные причины появления претензий могут быть не связаны с производственными показателями компании.

Раздел бизнеса между Прохоровым и Потаниным явно начал буксовать.

Прохоров, недовольный тем, как управляется “Норникель”, потребовал созыва внеочередного собрания акционеров для того, чтобы усилить контроль над компанией. Нынешние претензии Westway Alliance тоже могут помешать процессу развода бизнесменов. К тому же про эту компанию известно очень немного — эксперты и игроки рынка не могут с уверенностью назвать ее конечных собственников. Поэтому за компанией вполне может стоять один из бизнесменов, заинтересованных в замедлении раздела бизнеса.

Эксперты с удивлением восприняли изменение стиля взаимоотношений акционеров “Полюса” и “Норникеля”. “Ни у “Полюса”, ни у “Норникеля” в прошлом не было громких дел, не было случаев резких обид миноритариев”, — вспоминает Богомолова. Исторически сложилось, что миноритарии Полюса” и “Норникеля” всегда радовались быть акционерами: у акционеров выкупали акции по хорошей цене, выплачивали высокие дивиденды. Поэтому, скорее всего, решать возникшие проблемы будут не на “миноритарном уровне”. “До суда вряд ли дойдет”, — говорит Богомолова.

Ксения ГОГИТИДЗЕ