Потанину не дадут выделить энергию

Алюминщики могут тоже отказаться до решения вопроса о слиянии “Норникеля” с “Русалом” или “Металлоинвестом”, считают эксперты.

Владелец холдинга “Интеррос” и акционер крупнейшей российской металлургической компании ГМК “Норильский никель” Владимир Потанин вновь хочет выделить энергоактивы никелевого гиганта в отдельную компанию. Теперь с таким предложением Потанин обратился к новому владельцу блокпакета ГМК — компании “Российский алюминий”. “Я считаю, что эти активы подлежат выделению, и просил донести это до менеджмента “Русала”, — заявил бизнесмен. Также Потанин рекомендовал возобновить обсуждение вопроса энергоактивов на совете директоров ГМК.

История с выделением энергоактивов из “Норникеля” тянется уже больше 7 месяцев. Еще в конце прошлого года ГМК предложил своим акционерам выделение непрофильных энергетических активов в независимое ОАО “Энергополюс” (по аналогии с ОАО “Полюс Золото”, в которое были выделены золотодобывающие активы “Норникеля”). Предполагалось, что “Энергополюс” станет одним из крупнейших независимых инвесторов в российской электроэнергетической отрасли.

Компании с капитализацией 7 млрд долл должны были принадлежать электрогенерирующие активы, составляющие 6% от совокупной установленной электрической мощности России.

Но выделение заблокировал тогдашний акционер ГМК Михаил Прохоров. Бизнесмен утверждал, что пакет выделяемых компаний не сбалансирован (самым крупным активом была доля в ОГК-3, купленная “Норникелем” у РАО “ЕЭС России”). В конце концов Прохоров, который в тот момент продавал свой блокпакет в ГМК “Русалу”, заявил, что решать вопрос по выделению активов предстоит уже новому акционеру — алюминиевой компании. Однако сам “Норникель” вернулся к вопросу энергоактивов уже в феврале: тогда совет директоров компании решил не выделять, а продавать энергетику. Но реализовать пока удалось только 1,7% акций ОГК-5 — их за 106 млн долл купила итальянская Enel.
Новый акционер ГМК “Русал” с решением этого вопроса предпочитает не торопиться. “Мы считаем, что решение о судьбе энергетических активов должно быть принято новым советом директоров, который будет избран на годовом собрании акционеров после анализа финансового состояния “Норникеля”, — заявила “Газете.Ru” представитель алюминиевой компании Ольга Санарова. Годовое собрание акционеров и, соответственно, избрание нового совета должно состояться 30 июня. “Многое будет зависеть от того, сколько представителей сумеет провести в совет директоров алюминиевый холдинг: гарантированно он пока получает только двух членов СД”, — отмечает Игорь Нуждин из банка “Зенит”. “Русал” вряд ли будет против выделения энергоактивов, — рассуждает эксперт Банка Москвы Дмитрий Скворцов, — Однако он может временно заблокировать выделение “Энергополюса” до окончательного решения вопроса о возможном объединении “Норникеля” с “Русалом” или “Металлоинвестом” либо слияния всех трех компаний”.
Кроме того, холдинг может захотеть провести выделение по выгодной для себя схеме, ведь “Русал” и сам заинтересован в энергоактивах для алюминиевого производства, добавляет аналитик.%%
В случае продажи активов не исключен интерес к ним и со стороны бывшего акционера ГМК, президента фонда “Онэксим” Михаила Прохорова, который недавно приобрел у РАО ЕЭС ТГК-4.
Эксперты сходятся в том, что именно выделение энергоактивов будет наиболее благоприятно для “Норникеля” и особенно для его миноритариев. Но ключевой интригой в отечественной металлургии по-прежнему является передел активов и возможное слияние “Русала”, “Металлоинвеста” и ГМК с образованием крупнейшей горно-металлургической компании. Поэтому выделение энергетики может стать “разменной картой” в споре акционеров компаний.

Ольга АЛЕКСЕЕВА