Продукты дозрели до продажи

Компания наняла в качестве консультанта сделки инвестбанк Credit Suisse и рассчитывает получить за свои магазины до 600 млн долл. Бизнес компании находится на пике развития, и сейчас за него можно выручить максимальную цену, говорят эксперты. Но реальная его стоимость, по их мнению, намного меньше — всего 150 млн долл.

Группа компаний “Амстор” управляет 22 гипермаркетами в Донецкой, Луганской, Запорожской, Полтавской и Николаевской областях. Выручка в 2007 году составила 2,8 млрд грн (554 млн долл). Совладельцами сети являются акционеры “Запорожстали” Эдуард Шифрин и Алекс Шнайдер.

О решении продать 100% “Амстора” руководитель отдела по связям с общественностью Midland Group (управляет сетью) Рон Файн заявил информагентству Mergemarket (специализируется на информации о сделках M&A) в конце июня. По его словам, совладельцы сети продают только розничный бизнес, без недвижимости. Консультантом продажи выступает инвестбанк Credit Suisse. По информации источников в банковских кругах, в начале августа Credit Suisse намерен разослать потенциальным покупателям приглашение на участие в тендере по продаже бизнеса “Амстор”, который планируется провести в конце сентября. Вчера в “Амсторе”, Midland Group и Credit Suisse информацию о продаже сети не комментировали.

Между тем ранее источник в “Амсторе” сообщал Mergemarket, что совладельцы сети рассчитывают выручить от ее продажи 400-500 млн долл. “Одному из моих клиентов, который интересовался покупкой 'Амстора', назвали цену даже выше — 1,1 выручки за 2007 год — порядка 609,4 млн долл”, — рассказал управляющий директор консалтинговой компании Re & Solution Александр Ланецкий. Директор ИК Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает такую оценку стоимости “Амстора” завышенной. “По нашим данным, операционная прибыль 'Амстора' в прошлом году не превышала 15 млн долл. И если в России сети продаются с коэффициентом 15-20 к годовой операционной прибыли, то в Украине, где прибыль ритейлеров ниже, а конкуренция выше, этот показатель не должен превышать 10”, — говорит он. Таким образом, по оценкам господина Кривошапко, рыночная стоимость “Амстора” без учета долга не превышает 150 млн долл.

Собственники решили продать розничный бизнес, так как сейчас он находится на пике развития и за него можно выручить максимальную цену, отмечает господин Ланецкий: “Он может значительно подешеветь после того, как в сегменте гипермаркетов укрепятся мировые операторы Auсhan и Real”.

Покупка “Амстора”, по мнению Александра Ланецкого, могла бы заинтересовать крупные зарубежные сети — Real, Carrefour и Auсhan, а также российские розничные. “Не исключено, что покупка заинтересует Х5 Retail Group, которая заявляла о намерении развиваться в Украине в формате гипермаркетов”, — полагает господин Кривошапко. Председатель совета директоров Х5 Retail Group Лев Хасис сказал, что слышал о продаже розничного бизнеса “Амстора”, но комментировать возможность участия компании в тендере отказался. Не стал комментировать возможность участия в конкурсе до обсуждения этого вопроса с советом директоров и совладелец сети “Фуршет” Игорь Баленко. А заместитель гендиректора “Мосмарт” Семен Слуцкий сообщил, что компания отказалась от предложения участвовать в тендере, так как “развивается органически”. “Потенциально нам интересен бизнес 'Амстора', и мы рассматриваем возможность его покупки”, — сказал финансовый директор группы компаний “Велика кишеня” Олег Пьявка.

Алена ГОЛУБЕВА

Вероника ГАВРИЛЮК