ДАЙДЖЕСТ

Взлет с убытками

[13:28 07 октября 2010 года ] [ Ведомости, № 189, 7 октября 2010 ]

Крупнейшая частная авиакомпания России “Трансаэро” впервые опубликовала отчетность по МСФО. Ее рентабельность по EBITDA оказалась выше, чем у “Аэрофлота”.

В 2010 г. “Трансаэро” стала второй после “Аэрофлота” авиакомпанией страны, обогнав по числу перевезенных пассажиров группу S7. Вместе с пассажиропотоком росла и консолидированная выручка “Трансаэро”: за три года она увеличилась на 43% до 35,77 млрд руб. в 2009 г., говорится в отчетности компании. Впрочем, все три года компания была убыточной (подробнее см. таблицу). Чистый убыток в 2008 и 2009 гг. возник из-за переоценки курсовой разницы, объясняет финансовый директор “Трансаэро” Евгений Темяков.

EBITDA компании за три года выросла в 4,2 раза до 6,3 млрд руб., посчитал аналитик “Ингосстрах-инвестиций” Евгений Шаго. Рентабельность компании по этому показателю равна 17,6%. Это больше, чем у “Аэрофлота” (12,6% за 2009 г.). Правда, последний в 2009 г. получил $86 млн прибыли.

У “Трансаэро” высокий уровень долга, продолжает Шаго: на конец 2009 г. чистый долг был в пять раз больше EBITDA — 32 млрд руб. Компания занимала на обновление парка, говорит Темяков. За три года он вырос с 31 до 52 самолетов.

Компания опубликовала отчетность, так как готовится к IPO, не исключает Шаго. Размещение возможно в 2011 г., отмечает Темяков. Актив будет интересен инвесторам, считает Шаго. Он оценивает “Трансаэро” в $0,7-1 млрд. Капитализация компании в RTS Board — $615,4 млн.

Предпочитает Boeing

Из 52 самолетов “Трансаэро” 49 Boeing и только три российских Ту-214. Изначально перевозчик собирался закупить 10 таких самолетов, поставщиком выступала Финансовая лизинговая компания (сейчас в предбанкротном состоянии). В отчетности указано, что “Трансаэро” может отказаться от закупки оставшихся Ту-214 (сумма контракта — 6,65 млрд руб.). Представитель “Трансаэро” отказался это комментировать.

Анастасия ДАГАЕВА