Ва-банк Москвы

Покупка ВТБ доли города в Банке Москвы — это поворотный момент сделки“, — говорит руководитель аналитического департамента JPMorgan в России Алекс Кантарович. В понедельник, после того как представители Бородина получили 8 из 15 мест в новом совете директоров банка, показалось, что вероятность сделки снизилась, рассказывает он, но во вторник ВТБ сумел достичь существенного прогресса.

В этот день госбанк объявил о приобретении принадлежавших городу 46,48% акций Банка Москвы и 25% плюс 1 акция Столичной страховой группы (ССГ, владеет 17,3% акций банка). Пакеты покупались у Центральной топливной компании (ЦТК, 100% акций — у города), говорится в сообщении ВТБ.

Эти активы по решению мэрии были внесены в уставный капитал ЦТК в счет оплаты допэмиссии ее акций, отмечает вице-мэр Наталья Сергунина. “Это законный способ, он позволяет в отличие от аукциона вести переговоры с любым инвестором. В мире никто не продает банки на аукционах, это всегда либо IPO, либо конкурсы”, — говорил вице-мэр Андрей Шаронов.

Сумма сделки, по словам одного из ее участников, составила 103 млрд руб. Сергунина это подтвердила. Это превышает оценку всего банка в 178 млрд руб. (средняя капитализация за полгода, которую мэрия собиралась учитывать при определении цены), но намного меньше 240-280 млрд руб., в которые в понедельник оценил банк Бородин.

Город получил юридически оформленные предложения о приобретении акций Банка Москвы и ССГ только от ВТБ и Альфа-банка, рассказала Сергунина. Альфа-банк, по ее словам, предлагал за долю города не более 100 млрд руб. и выбор был сделан в пользу ВТБ, который к тому же единственный представил всю разрешительную документацию, включая разрешения на сделку от ЦБ и ФАС.

В Альфа-банке от комментариев отказались. Банк Москвы ограничился заявлением о том, что “приветствует появление нового стратегического акционера и готов к конструктивному взаимодействию в интересах всех своих акционеров”. ВТБ в своем сообщении назвал приобретение Банка Москвы “важной целью”.

На прошлой неделе наблюдательный совет госбанка одобрил “поэтапное приобретение 100% акций Банка Москвы”. ВТБ нужно было получить принципиальное одобрение сделки, чтобы больше не выносить этот вопрос на совет, объясняет человек, близкий к госбанку. Но как ВТБ может получить остальные акции или увеличить пакет до контрольного — при том что итоги выборов в совет показали, что команда Бородина контролирует не менее 50,7% акций, — представители госбанка не объясняли, а президент ВТБ Андрей Костин ограничивался заявлениями о том, что это дело времени (см. врез). Получив 46,5% акций и блокпакет ССГ, ВТБ не имеет фактического контроля над банком, так как он не контролирует ССГ, отмечает Кантарович.

Тем не менее сделка с городом открывает ВТБ путь к контролю над банком. Она развязала руки двум акционерам Банка Москвы — Goldman Sachs (3,88%) и Credit Suisse (2,77%), которые голосовали этими пакетами по указанию менеджмента и без его согласия продать их не могли.

“Западные банки являются собственниками банка [Банка Москвы] по сложной схеме”, — рассказывает один из участников переговоров по продаже доли города. Источник, близкий к одному из акционеров Банка Москвы, уточняет, что пакетами Goldman Sachs и Credit Suisse голосовал менеджмент банка, который гарантировал обоим безубыточность инвестиций в акции банка, но без согласия менеджеров западные банки не могли продавать пакеты сторонним покупателям.

Если доля города меняет владельца, они могут продавать акции любому покупателю, продолжает собеседник “Ведомостей”. При падении доли правительства Москвы ниже определенного уровня Goldman Sachs и Credit Suisse имеют право продать свою долю, знает член совета директоров Банка Москвы. Ранее, по их словам, такого права у западных банков не было.

ВТБ важнее доля Goldman Sachs (3,88%), ведь вместе с долей города она обеспечит контрольный пакет.

ВТБ уже начал переговоры с Бородиным и иностранными держателями о выкупе их долей в банке, говорит источник, близкий к банку.

Представители Goldman Sachs и Банка Москвы от комментариев отказались, в Credit Suisse на запрос не ответили. В настоящее время переговоры не ведутся ни с одним из них, уверяет представитель ВТБ, отмечая при этом, что в соответствии с решением наблюдательного совета будет добиваться приобретения 100% Банка Москвы.

ВТБ после покупки более 30% акций должен выставить остальным акционерам Банка Москвы оферту на выкуп их бумаг по цене, определенной независимым оценщиком. Бородин в понедельник заявил, что пока не определился с судьбой своего пакета, и уверял, что с ВТБ о его продаже переговоров не ведет (с тех пор связаться с ним не удалось).

Впрочем, ВТБ постарается обойтись без оферты, уверяет источник, близкий к руководству госбанка. Законных способов уклониться от оферты нет, настаивает управляющий партнер “Бартолиуса” Юлий Тай, а незаконный — один: купить акции на несколько неаффилированных юрлиц. ВТБ этого не делал, уверяет источник, близкий к руководству банка. Представитель банка сказал лишь, что банк будет действовать в соответствии с законодательством.

Остальным акционерам Банка Москвы ВТБ планирует заплатить “сопоставимую цену”: городу заплачена максимальная цена и выше пойти ВТБ не захочет, говорит источник, близкий к банку. Покупкой оставшихся 75% минус 1 акция ССГ ВТБ, по его словам, планирует заняться на последнем этапе поглощения Банка Москвы.

Гарант сделки

“Рассчитываем, что не позднее первой половины следующего года сумеем это сделать [купить 100% акций Банка Москвы], — говорил Костин в декабре, а в январе заявил: — Если я куда-то вхожу, я считаю, что я это сделаю”.

Банк Москвы

Коммерческий банк

Акционеры: ВТБ (46,48%), Андрей Бородин и Лев Алалуев (20,32%), компании Столичной страховой группы (17,32%), GCM Russia Opportunities Fund (6,41%), Goldman Sachs (3,88%), Credit Suisse (2,77%).

Капитализация — 221,04 млрд руб.

Финансовые показатели (МСФО, III квартал 2010 г.):

активы — 958 млрд руб., капитал — 117 млрд руб., прибыль — 8,8 млрд руб.

Наиля АСКЕР-ЗАДЕ, Бэла ЛЯУВ