Львов довели до дефолта

Львов на несколько дней задержал купонную выплату на 1,178 млн грн держателям бондов на 50 млн грн. Лишь публичная огласка проблемы и личное участие премьер-министра Юлии Тимошенко помогло Госказначейству перечислить держателям бумаг их квартальный доход. Теперь для инвесторов становятся рискованными любые муниципальные облигации, говорят эксперты.

Госказначейство заблокировало счета Львова и платежные поручения города на сумму 132 млн грн, заявил вчера начальник департамента финансовой политики Львовского городского совета Олег Ищук. Из-за этого Львов не смог своевременно обслужить свой внешний долг и фактически допустил облигационный дефолт. “Нам необходимо платить проценты. 19 января горсовет передал в Госказначейство платежные поручения на 1,178 млн грн для перерасчета в банк 'Львов'. Однако эта сумма до сих пор в банк не пришла”,— сказал он. По информации господина Ищука, банк “Львов” купил облигации города и продал их иностранным инвесторам. При этом Олег Ищук упомянул о кредите на 100 млн грн на строительство стадиона к Евро-2012.

“Проценты мы погашаем каждый месяц. В случае непогашения убытки составляют 67 тыс. грн в день. Мы должны были погасить проценты до 21 января”,— объяснил директор департамента Евро-2012 горсовета Олег Засадный. В 2009 году город выпустил облигации на 300 млн грн для подготовки к Евро-2012, из них Укрэксимбанк обещал выкупить бумаги на 100 млн грн. Впрочем, срок выплаты купона по ним на 5,041 млн грн наступит 1 марта.

Исходя из данных агентства Cbonds, в июле и декабре 2007 года Львов для проведения реконструкции дорог и ЖКХ выпустил две серии пятилетних облигаций — на 50 млн грн и 42 млн грн соответственно. Андеррайтером первого выпуска выступил банк “Львов” (ставка доходности — 9,45%), второго — ВиЭйБи Банк (9,95%). Десятая выплата купона по первому выпуску должна была произойти 22 января в размере именно 1,178 млн грн. Следующая выплата такого же купона будет 23 апреля, а по облигациям на 42 млн грн — 24 марта на сумму 1,041 млн грн.

Невыплата купона означает технический дефолт. “Формальные признаки дефолта налицо. Но так как речь идет о взаимоотношении двух субъектов, которые находятся в партнерских отношениях, дефолт не стал общественным достоянием и не был объявлен”,— говорит старший аналитик ИК Astrum Investment Management Сергей Фурса. Зампред правления банка “Львов” (держатель облигаций на 20 млн грн из выпуска на 50 млн грн) Ярослав Николаев с этим не согласен. “На ликвидность банка это никак не влияет. Просто сейчас казначейство не пропускает платежи из бюджета. Это технические задержки, и мы не будем применять к городу никаких санкций. Мы львовяне, и это деньги нашей общины. Мы готовы ждать день, месяц...” — сказал он.

Впрочем, дефолт города уже предотвращен. “С утра у нас была проблема, но сейчас она решена. У меня были телефонные разговоры с премьер-министром Юлией Тимошенко и главой Госказначейства Татьяной Слюз. Проведены все проплаты, которые у нас были, в том числе процентного дохода по облигациям”,— сообщил  мэр Львова Андрей Садовой и заверил, что проблем с выплатами купонов по другим выпускам у них нет.

Теперь, по словам генерального директора Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса Андрея Рыбальченко, при покупке облигаций любого города инвесторы будут учитывать риски возможной задержки выплат: “Если по муниципальным бумагам наступают дефолты, я не знаю, кому еще в этой стране можно доверять”. “Повысится требуемая доходность по бумагам, так как инвестор будет нести дополнительные риски”,— уверен глава аналитического департамента ИГ ТАСК Андрей Шевчишин.

Николай МАКСИМЧУК, Вероника САВЧЕНКО