Германия наращивает госдолг

Согласно проекту госбюджета Германии, который завтра может быть одобрен бундестагом, федеральное правительство Германии планирует значительно увеличить объемы эмиссии государственных облигаций: в 2010 г. предусмотрено привлечение средств на сумму EUR85,8 млрд., что более чем вдвое превысит прежний рекорд 1996 г. в EUR40 млрд. К этой сумме добавляют еще и дефицит в размере EUR14,5 млрд. по фондам, специально созданным для оживления экономической конъюнктуры.

Для сравнения: в 2009 г. объем эмиссии государственных ценных бумаг, как ожидается, составит EUR37,5 млрд. Таким образом, государственная задолженность Германии по кредитам возрастет в два раза.

Как отмечается в сопроводительной записке правительства к проекту бюджета, объем нового государственного долга в 2010 г. “достигнет невиданного в истории республики уровня”. “Однако в текущей ситуации нет разумной альтернативы увеличению бюджета и экстенсивной налогово-бюджетной политике”,— утверждают немецкие чиновники. В качестве причин для увеличения долговой нагрузки называются запланированный на 2010 г. дефицит бюджета в размере EUR100 млрд., а также необходимость выплат по государственным облигациям.

В проект бюджета Германии на 2010 г. заложены расходы на сумму EUR325,4 млрд., что на 7,3% больше, чем в бюджете на 2009 г. При этом налоговые поступления в 2010 г. составят только EUR211,9 млрд., а другие поступления, как, например, от приватизации собственности, находящейся в ведении федерального правительства, ожидаются на уровне EUR27,7 млрд. Около четверти нового бюджета (общий объем EUR325,4 млрд.) будет финансироваться за счет выпуска новых государственных облигаций. Объем инвестиций почти не изменится по сравнению с текущим годом: EUR28,5 млрд.— в 2009 г. и EUR28,7 млрд.— в 2010 г.

Государственные расходы вырастут из-за увеличения затрат на социальное обеспечение в условиях сохраняющейся слабости экономики. Чтобы не обострять кризис, правительство Германии приняло решение в 2010 г. отказаться от мер экономии. Покрыть такие траты будет совсем непросто, и власти Германии планируют прибегнуть к испытанному средству — заимствованиям, увеличивая объем традиционных займов до рекордно высокого уровня.

В связи с экономическим кризисом в 2009 г. правительство Германии недополучило 5% от планируемых налоговых поступлений. В то же время возросли расходы на социальные выплаты, связанные с продолжающимся ростом безработицы. Однако благодаря тому, что рост безработицы оказался меньше, чем ожидался, правительство Германии избежало дополнительных миллиардных расходов. В результате Германии с большим трудом, но, возможно, удастся удержать дефицит бюджета в пределах 3% от ВВП.

Экономисты прогнозируют, что ситуация в экономике Германии должна стабилизироваться к 2011 г. Также, начиная с 2011 г., правительство Германии начнет консолидацию государственного бюджета и будет сокращать его дефицит на EUR10 млрд. в год. К 2016 г. структурный дефицит госбюджета должен быть приведен в соответствие с конституционными требованиями и не будет превышать 0,35% ВВП. В 2010 г. структурный дефицит, не учитывающий единовременные факторы, например, доход от приватизации и дополнительные налоговые поступления, составит 2,8% ВВП Германии.

Эксперт Института экономических исследований Ifo в Мюнхене Кристиан Бройер утверждает, что необходимость расплачиваться по государственным ценным бумагам Германии, например, по облигациям с десятилетним сроком, большой проблемы не представляет, так как их замена на новые проводится регулярно. По данным Ifo, нетто-объем взятых государством кредитов в значительной степени зависит от дефицита финансирования, который в 2009 г. составит для Германии EUR73,3 млрд., в 2010 г.— EUR124,3 млрд. и в 2011 г.— EUR138 млрд. “В связи с улучшением экономической ситуации этот прогноз оптимистичнее того, который мы давали недавно”,— говорит господин Бройер. Эксперт считает, что с учетом того, что в 2007-м и 2008 г. бюджет Германии был бездефицитным, в 2009 г. Германия не превысит разрешенный в ЕС лимит бюджетного дефицита в 3% от ВВП. По сравнению с другими странами Европейского союза положение Германии признается стабильным.

Денис ЗАКИЯНОВ