Доверительные накопления

В основном это произошло за счет притока средств крупных институциональных инвесторов, в частности, пенсионных накоплений, перечисленных в марте из Пенсионного фонда России. Количество счетов пайщиков—физических лиц продолжает снижаться.

Мониторинг рынка доверительного управления составлен агентством “Эксперт РА” на основе анкетирования 82 управляющих компаний с активами под управлением на 1,61 трлн руб. (порядка 85% рынка доверительного управления). Общий его объем по итогам первого квартала увеличился на 6% и составил 1,89 трлн руб. Таким образом, к концу марта рынок вплотную приблизился к докризисному максимуму: в марте 2008 года объем рынка доверительного управления составлял 1,9 трлн руб., а затем ежеквартально снижался до второго квартала 2009 года.

Одним из основных источников роста объема рынка аналитики агентства “Эксперт РА” называют страховые взносы на накопительную часть пенсии, перечисленные в марте из ПФР. Напрямую из ПФР управляющие получили более 3 млрд руб., и теперь объем пенсионных накоплений, привлеченных ими самостоятельно, составляет 15,9 млрд руб. (рост на 30%). Большую часть накоплений компании получили в доверительное управление от негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Объем этих средств увеличился за прошлый квартал на 58% и составил 102,5 млрд руб.

Непосредственно в рамках индивидуального доверительного управления объем активов в первом квартале вырос лишь на 6%, с 361,7 млрд до 383 млрд руб. В остальных сегментах и вовсе наблюдалось снижение средств под управлением. Так, стоимость чистых активов (СЧА) паевых инвестиционных фондов (ПИФ) снизилась на 1% и составила 474,3 млрд руб., резервы страховых компаний снизились на 3%, до 32,7 млрд руб., пенсионные резервы снизились незначительно — менее чем на 0,5%, до 483,5 млрд руб. “В первом квартале рост фондового рынка был ограничен (индекс ММВБ вырос на 1%.), а новых поступлений “живых” денег, кроме как в рамках пенсионных накоплений, было мало, поэтому объем либо незначительно сократился, либо остался без изменений”,— поясняет гендиректор “КИТ Фортис инвестментс” Владимир Кириллов.

Результаты работы управляющих в первом квартале еще раз подтверждают тенденцию изменения структуры клиентской базы в пользу юридических лиц, отмечается в исследовании. Так, количество счетов юридических лиц в ПИФах увеличилось в первом квартале на 3%, до 3912, в доверительном управлении — на 6%, до 800. Это произошло в основном за счет квалифицированных инвесторов, включая НПФ. По данным Национальной лиги управляющих, количество фондов для квалифицированных инвесторов за последние три месяца увеличилось с 385 до 418.

В то же время количество счетов пайщиков—физических лиц, привлеченных с открытого рынка, по итогам первого квартала снизилось на 2%, с 489,9 тыс. до 480,8 тыс. человек. “Это не очень существенное снижение”,— считает господин Кириллов. Он поясняет, что в первом квартале ряд компаний прекращали свои фонды или передавали другим компаниям, поэтому клиенты закрывали счета. Так, в январе управляющая компания “РБизнес Управление активами” завершила передачу своих ПИФов, в том числе одного из крупнейших на российском рынке фонда “Гранат”, в компанию “Паллада Эссет Менеджмент”.

Исполнительный директор “Альфа-капитала” Ирина Кривошеева отмечает, что “с точки зрения развития бизнеса линия работы с розницей не уходит на второй план”. “Во-первых, это перспективное направление с большим потенциалом, а во-вторых, на институциональных инвесторах управляющие зарабатывают меньше, чем на рознице”,— поясняет она. Кроме того, отмечает госпожа Кривошеева, отмечается рост состоятельных розничных клиентов, пользующихся услугами индивидуального доверительного управления. Это подтверждается и данными агентства “Эксперт РА”: в первом полугодии количество счетов клиентов—физических лиц в индивидуальном доверительном управлении выросло на 6%, до 4764.

Александр МАЗУНИН