Аналитики полагают, что тут все еще сказываются последствия мятежа Евгения Пригожина и его ЧВК. Да и фундаментальные факторы в экономике играют против рубля. Когда может случиться отскок?
Утро четверга началось с резкого падения рубля. Курс евро сначала побил отметку в 100 рублей, а затем — в 101 рубль. Все это максимумы более чем за год — рубль был столь низким в конце марта 2022 г. Тогда начало войны спровоцировало как панику у населения, массово скупавшего валюту, так и уход иностранных инвесторов.
Доллар на торгах в четверг также был на максимумах с марта 2022 года. С утра его курс доходил до 93,8 руб.
Рубль начал дешеветь после военного мятежа, устроенного почти две недели назад Евгением Пригожиным. С понедельника 26 июня доллар и евро подорожали к рублю примерно на 8%.
Это не очень большое падение рубля — по крайней мере, по сравнению с февралем и началом марта 2022 года, но этому предшествовали несколько месяцев постепенного ослабления российской валюты. Аналитики теперь называют российскую валюту “перепроданной”, а 100 рублей за евро — “психологически важной отметкой”.
Тем более что в реальности валюту можно купить по куда более высоким курсам. Например, в приложении “Альфы” в четверг днем евро можно было купить за почти 103,7 рубля, а доллары — за 97,7 рубля. В “Сбере” и “Тинькоффе” курсы были ниже — 101,6 рубля за евро и 103,4 рубля соответственно.
Курсы в банках чуть более реальные, чем на бирже. Но евро и доллары, купленные в приложениях, можно снять только в рублях — эти ограничения были установлены ЦБ в марте прошлого года и до сих пор не сняты.
Успокоить словом
Ослабление рубля уже привело к “словесным интервенциям” со стороны чиновников — обычно в моменты напряженности глава ЦБ Эльвира Набиуллина и другие пытаются сначала успокоить рынки на словах. Если этого не происходит, то в ход идут другие инструменты — например, покупка рублей и продажа валюты.
“У нас есть инструменты для сглаживания краткосрочных колебаний, но плавающий курс, на наш взгляд, — это благо, которое позволяет эти внешние изменения, шоки легче абсорбировать экономике”, — заявила глава ЦБ в четверг.
Набиуллина этой фразой подает два сигнала рынку. Во-первых, серьезных изменений в курсовой политике не будет. Во-вторых, ЦБ готов сгладить колебания рубля, если он совсем упадет.
Глава “Сбера” Герман Греф был более прямолинеен: “Я думаю, что все-таки он должен укрепиться, но он, конечно, не уйдет на экстремально низкие уровни, которые были в прошлом году”
К словесным интервенциям перешел и пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Он предложил вспомнить, что рубль падал и раньше, а затем происходили отскоки.
“И мы знаем сами прекрасно, что, как правило, в таких повышениях всегда есть значительная доля спекулятивных игр, которых нам нельзя исключать”, — заявил он.
На фоне этих заявлений в четверг днем на рынке действительно случился отскок: доллар упал ниже 92 рублей, а евро — ниже 100.
Почему же рубль падает?
Набиуллина в качестве наиболее значимого фактора, влияющего на динамику курса рубля, назвала внешнюю торговлю.
Действительно, об этом писали и многие аналитики. Летом и осенью прошлого года курс рубля был высоким благодаря “навесу” валюты — в страну завозилось мало товаров, зато был стабильный приток валюты из-за высоких цен на нефть и газ.
Сейчас ситуация противоположная: импорт более-менее восстановился, а экспорт упал из-за санкций и падения цен. Соответственно, из страны уходит больше валюты, чем в нее приходит. Экономисты называют это “фундаментальными факторами”.
“Есть фундаментальная траектория, что в России сокращается профицит внешней торговли, и, конечно, курс на это реагирует”, — соглашается в беседе с Би-би-си главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
Но экономисты отмечают, что рубль слишком быстро слабеет. “Профицит внешней торговли сжимается, но он все-таки еще далек от нуля, а ослабление валюты значительное”, — считает Орлова.
Об этом же пишет экономист Дмитрий Полевой. По его мнению, причина ослабления — это “скрытые от посторонних глаз финансовые потоки”.
