В результате на мировой арене появится новая группа Mittal Steel Company с рыночной капитализацией 21 млрд. долларов, заводы которой будут выпускать стальную продукцию с брендом Mittal Steel на четырех континентах.

Неукротимая экспансия

Несколько месяцев назад Лакшми Миттал заявил корреспондентам: “За ближайшие несколько лет в мире образуется несколько компаний, каждая из которых будут производить более 100 млн. тонн стали в год”. Аналитики подхватили этот прогноз, сопровождая его комментариями о целесообразности дальнейшей консолидации сталелитейной промышленности: относительная фрагментированность сектора уже давно превратилась в основное препятствие к повышению его эффективности.

По статистике International Iron and Steel Institute (IISI), суммарный прошлогодний выпуск десяти крупнейших производителей составил менее трети мировых объемов производства, тогда как три компании горнорудного сектора обеспечивают три четверти мировых поставок. Именно по этой причине отрасль пребывает в неуютном положении между молотом и наковальней — консолидированные поставщики руды и угля диктуют производителям цены на сырье, причем не менее сплоченные потребители стальной продукции тоже имеют возможность занимать жесткую позицию в ценовых переговорах. Эти факты очевидны и для аналитиков, и для всех участников рынка. Тем не менее, никто не ожидал, что прогноз Миттала начнет оправдываться настолько быстро.

Новая группа станет крупнейшим производителем мира — ее суммарные мощности на 40% превысят объемы производства люксембургской группы Arcelor, а численность персонала новой компании составит 165 тыс. человек. Суммарные мощности объединения составляют 70 млн. тонн в год, а его продажи в 2004-м превысили 30 млрд. долларов. В Mittal Steel войдут LNM Group, Ispat International и ISG, ее предприятия будут функционировать 14 странах, включая США, Канаду, Мексику, Францию, Германию и государства Восточной Европы.

Слияние трех групп будет происходить в следующем порядке. Сначала Ispat International, 77% которой принадлежит семье Митталов, приобретет за 13,3 млрд. долларов LNM Holdings, принадлежащей Митталам целиком. Этот этап сделки уже завершен. Теперь это предприятие осуществит поглощение International Steel за 4,5 млрд. долларов, и новое объединение получит новое имя — Mittal Steel Company. Ожидается, что все формальности будут завершены в первом квартале 2005 года, после чего группа пройдет регистрацию на биржах Нью-Йорка и Амстердама. По словам Миттала, группа выпустит в свободное обращение не более 10-11,5% своих акций.

До сих пор Ispat International управляла предприятиями Миттала в Европе и Северной Америке, суммарные мощности этой компании для производства нерафинированной стали превышают 18 млн. тонн в год. В свою очередь, LNM Holdings действует в Европе, Африке и Азии; заводы этой группы могут ежегодно выпускать 32 млн. тонн стальной продукции. Теперь к ним добавятся предприятия ISG в США (около 20 млн. т в год).

О любви с первого взгляда

Существенно, что поглощение ISG имеет дружественный характер. Миттал, который сейчас занимает посты председателя правления и генерального директора Ispat, займет эти же должности в Mittal Steel, а контролирующий ISG Уилбур Росс станет членом правления новой компании. По словам Росса, когда они с Митталом впервые встретились в августе 2004 года, у них “возникла любовь с первого взгляда”. Это и понятно: оба предпринимателя имеют один и тот же модус операнди — они специализируются на приобретении обанкротившихся предприятий и восстановлении их жизнеспособности. Росс заявил корреспондентам: “Обе наши группы отличаются развитым духом предпринимательства. Ни я, ни Миттал, не сознавали, что пытаемся сделать то, что остальные компании сталелитейной промышленности считают невозможным, и, не зная, что это невозможно — добились успеха“.

По мнению аналитиков, у новой компании есть возможность превратиться в самого низкозатратного производителя мира: размеры новой группы не только обеспечат ей значительную экономию на масштабах при закупках сырья, но и создадут серьезные преимущества в сфере контроля мировых цен на сталь. При этом особые преимущества Миттал приобретает в США, где под его контролем окажется 40% рынка плоскокатаной продукции. Сам Миттал тоже считает, что “после завершения слияния, Mittal Steel станет одной из самых прибыльных сталелитейных компаний мира и лидирующим экспортером стальной продукции на необъятный китайский рынок“. Учитывая, что среди активов группы имеются значительные месторождения железной руды и коксующегося угля, можно ожидать, что ее прибыльность будет со временем только расти.

Январские события свидетельствуют, что слова Миттала и Росса не расходятся с делом: они дружно продолжают близкую их натурам стратегию экспансии, теперь уже — в Китай. За 314 млн. долларов Mittal Steel приобрела 37% акций компании Hunan Valin Steel Tube & Wire, в которой сосредоточено большинство производственных активов государственной Valin Iron & Steel Group. Эта покупка обеспечивает группе пропуск на самый емкий в мире рынок стальной продукции и производственную базу в стране, присутствовать в которой стремятся все глобальные сталелитейные компании — от корейской Posco до люксембургской Arcelor. Учитывая, что Миттал, похоже, сумел договориться с китайским правительством о последующем доведении пакета Mittal Steel до контрольного, он и в Китае, где появился позже других, сумел опередить всех конкурентов — ни одной иностранной группе еще не удавалось поглотить китайскую компанию, которая по объемам производства занимает седьмое место в стране.