По оценкам Китайской ассоциации производителей чугуна и стали (China Iron & Steel Association — CISA), убытки некоторых производителей превышают 70 долларов на тонну выплавленной стали.

Все эксперты дружно называют главной причиной спада избыток предложения. Потребление стальной продукции в стране несколько снизилось вследствие принятых правительством мер по предотвращению перегрева экономики и дестабилизации финансового рынка. Кроме того, свою негативную роль играют и сезонные факторы. В этой связи оптимальным выходом из кризиса видится сокращение объема производства. Вывод из строя излишних мощностей не только позволит привести предложение в соответствие со спросом, но и будет способствовать понижению цен на сырье и, соответственно, уменьшению себестоимости.

По данным CISA, многие средние и малые компании действительно сбавили обороты. О готовящемся проведении ремонтов и временной остановке части мощностей заявили и некоторые крупные компании, в частности, Hebei Iron & Steel, Wuhan Steel и Angang. Однако эти усилия явно не достаточны. В июне в Китае было выплавлено 53,8 млн. тонн стали. Это наименьший показатель за последние четыре месяца, однако отставание по сравнению с маем составляет всего 4,1%. К тому же результат июня 2010 года на 9% выше, чем в тот же месяц прошлого года, а всего за шесть месяцев в КНР было выплавлено 323,2 млн. тонн стали — на 21,1% больше, чем за тот же период год назад.

По словам экспертов, избыток предложения на китайском рынке стали парадоксальным образом мешает снизить объем производства. Компании жестко конкурируют друг с другом, и ни одна из них не решается сбавить выпуск, чтобы не потерять долю рынка.

Поскольку на рыночные силы надеяться трудно, китайское правительство намерено внести свой вклад в ликвидацию избыточных мощностей в национальной металлургической отрасли. Министерство промышленности и информационных технологий обнародовало новую программу, в соответствии с которой предлагается закрыть все сталелитейные предприятия, мощность которых составляет менее 1 млн. тонн стали либо менее 300 тыс. тонн стальной продукции с высокой добавленной стоимостью в год. Кроме того, будут ужесточены требования в области безопасности окружающей среды и экономии ресурсов. Так, закрытие грозит тем предприятиям, которые будут тратить более 2 куб. м воды или выбрасывать в атмосферу более 1 кг пыли и 1,8 кг диоксида серы на каждую тонну выплавленной стали. Новые ограничения вступят в силу в конце 2011 года. После этого времени компаниям, не укладывающимся в нормативы, будут повышены тарифы на воду и электроэнергию. По словам специалистов, большинству из малых и средних компаний, которые выплавляют около 20% стали в стране, будет весьма сложно выполнить эти требования.

Также в очередной раз китайское правительство напомнило о необходимости проведения консолидации в металлургической отрасли. Предлагается, чтобы к 2015 году пять крупнейших компаний выплавляли не менее 60% стали в стране против 44% в 2009 году. Кстати, на прошлой неделе стало известно о двух новых сделках в этой области. Компания Shougang приобрела за 369,8 млн. долларов 77,6% акций Tonghua Iron & Steel Group, а администрация Тяньцзиня (этот город, один из крупнейших портов на северо-востоке страны, имеет статус провинции) объявила о слиянии четырех местных производителей стали — Tianjin Steel Pipe Group, Tianjin Iron and Steel Group, Tianjin Tiantie Metallurgy Group и Tianjin Metallurgy Group — в компанию Bohai Steel. В прошлом году эти четыре компании выплавили около 20 млн. тонн стали, так что Bohai Steel должна занять седьмое место в общенациональном рейтинге.

Запас карман не тянет

Вопреки ожиданиям большинства аналитиков, ближневосточный рынок длинномерного проката пока не слабеет. Очевидно, ряд местных компаний менее чем за месяц до наступления Рамадана (11 августа) все же решили пополнить запасы готовой продукции и полуфабрикатов, а также договориться о поставках на сентябрь. В то же время производители воспользовались этим увеличением спроса, чтобы поднять котировки и компенсировать подорожание металлолома, достигшего 340-350 долларов за тонну CFR Турция для американского материала HMS № 1&2.

Стоимость турецкой арматуры поднялась до 550-560 долларов за тонну FOB, а заготовок — до 500-510 долларов за тонну FOB. Производители из СНГ также повысили цены на заготовки до более 475 долларов за тонну FOB. Правда, скорее всего, эти цены вряд ли надолго задержатся на этом уровне. После подъема цен спрос на полуфабрикаты в регионе понизился, а на арматуру — снова практически упал до нуля.

Впрочем, подорожание длинномерного проката на Ближнем Востоке позволило и европейским производителям декларировать увеличение стоимости своей продукции на 10-20 евро за тонну, до 430-450 евро за тонну EXW в странах Южной и Восточной Европы. Экспортные цены достигли 430-445 евро (555-574 долларов) за тонну FOB. Как отмечают трейдеры, большинство потребителей, впрочем, не приняли эти повышения: спрос на конструкционную сталь в Европе остается таким же низким, как ранее.

А на европейском рынке плоского проката отчетливо обозначился спад. Местные производители, не выдержав конкуренции с дешевым импортом, начали сбавлять цены на листовую сталь. Большинство поставщиков предлагают горячекатаные рулоны по августовским контрактам по 520-540 евро (671-697 долларов) за тонну EXW, тогда как в конце июня цены превышали 600 евро за тонну EXW. Впрочем, повышение курса евро по отношению к доллару несколько обесценило меры, предпринятые европейскими компаниями. Украинский и российский горячий прокат предлагается европейским покупателям по 570-600 и 600-650 долларов за тонну CFR/DAF соответственно.

Понизились цены на листовую сталь и в США, где их уровень еще недавно был существенно выше мирового. Теперь американские компании, чтобы привлечь потребителей, сбросили цены на горячекатаные рулоны до около 620-660 долларов за метрическую тонну EXW. Как и их европейские коллеги, американские специалисты не исключают продолжения спада в августе.

Тем временем, рынок плоского проката на Ближнем Востоке и в странах Восточной Азии сохранял относительную стабильность. Российские и украинские компании сблизили свои экспортные цены на горячекатаные рулоны; теперь они составляют около 540-580 долларов за тонну FOB. В Китае по-прежнему сохраняется разрыв в ценах между обычным горячим прокатом и продукцией, микролегированной бором. Последняя предлагается китайцами по 575-590 долларов за тонну FOB с частичным возвратом НДС экспортерам. Обычная продукция, не пользующаяся льготами, котируется из расчета 610-630 долларов за тонну FOB. При этом большинство покупателей предпочитают выжидать.

Умеренность по-китайски

Цены на железную руду на спотовом рынке продолжают падать. Стоимость 63,5%-ного индийского концентрата сократилась на прошлой неделе до менее 125 долларов за тонну CIF Китай. По сравнению с апрельским пиком руда подешевела уже на треть. По мнению экспертов, цены будут идти вниз и в течение второй половины июля. Многие китайские компании сократили закупки сырья за рубежом, предпочитая использовать запасы, находящиеся в портах, а некоторые производители вообще ушли с рынка.

По данным китайских внешнеторговых органов, в июне импорт железной руды в страну составил менее 47,2 млн. тонн. Это на 9% меньше чем в мае и на 15% — чем в июне 2009 года. Всего в первом полугодии в Китай было поставлено 309,3 млн. тонн железорудного сырья, что всего на 4,1% больше, чем за тот же период предыдущего года. Исходя из того, что на китайском рынке стали сейчас спад, который может продлиться до конца текущего квартала, а то и дольше, достаточно велика вероятность того, что в ближайшие месяцы импорт железной руды в Китай начнет отставать от прошлогоднего графика. Это, безусловно, ослабляет позиции ведущих железорудных компаний, в начале текущего года пытавшихся навязать свои условия потребителям.

По данным китайских СМИ, местная компания Baosteel намерена выступить перед поставщиками руды с новой инициативой в области ценообразования. Суть предложения пока не раскрывается, но, очевидно, речь пойдет о замене внедренной в этом году системы квартальных контрактов на основе средних спотовых цен за предыдущий квартал на что-то более оперативное, лучше отражающее колебания цен на спотовом рынке.

Некоторые специалисты надеются, что повышение волатильности мирового рынка железной руды будет способствовать развитию железорудных деривативов, в частности, свопов, позволяющих потребителям в некоторой степени застраховаться от неожиданных скачков цен. Пока обороты глобального рынка железорудных свопов составляют не более 5% от объемов трансокеанских поставок железной руды. По мнению Рори Мак-Дональда, аналитика из The Steel Index, этот показатель может увеличиться втрое или вчетверо, если деривативы начнут использовать китайские компании. В настоящее время это им запрещено согласно распоряжения China Chamber of Commerce of Metals Minerals & Chemicals Importers & Exporters.