На украинском рынке мобильной связи ожидается второй дефолт

Конфликт двух акционеров украинского сотового оператора “Киевстар” — российской Altimo, управляющей телекоммуникационными активами “Альфа-групп”, и норвежской Telenor — может привести успешно развивающуюся компанию к техническому дефолту.

Из-за судебных запретов, наложенных по искам Altimo, “Киевстару” пришлось заморозить подготовку финансовой отчетности за прошлый год. Украинские суды запретили оператору направлять отчетность аудиторам, а акционерам нельзя ее консолидировать. Telenor исключила “Киевстар”, обеспечивавший 12% ее доходов, из своей отчетности до лучших времен.

Удар пришелся не только на Telenor. Формально, не предоставив до 30 апреля аудированную финансовую отчетность за 2006 год, “Киевстар” может нарушить обязательства перед держателями еврооблигаций, а те могут потребовать их досрочного погашения. “Киевстар” выпустил два займа на общую сумму 441 млн. долларов с погашением в 2009 и 2012 годах.

Эксперты рейтингового агентства Standard and Poor's полагают, что инвесторы не будут прибегать к крайней мере, и пока оставили кредитные рейтинги “Киевстара” без изменения. В любом случае, если через месяц кредиторы вдруг дружно решат воспользоваться своим правом и досрочно погасить облигации, это не должно существенно повлиять на финансовую устойчивость “Киевстара”. Аналитики не сомневаются, что с чистым долгом в 100 млн. долларов он наверняка привлечет кредит, хотя и на худших условиях — из-за отсутствия отчетности. К тому же у “Киевстара” достаточно собственных свободных денежных средств для погашения обоих займов одновременно.