Standard and Poor’s понизило рейтинги “Азовстали”

Международное рейтинговое агентство Standard and Poor's после понижения суверенного рейтинга Украины понизило долгосрочный кредитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте ОАО “Металлургический комбинат “Азовсталь” с “В” до “ССС+”, национальной валюте — с “В” до “В-” и вывела их из списка на пересмотре.

“Прогноз “негативный”, который компания имела до помещения рейтингов в список на пересмотр, остается на прежнем уровне”, — говорится в сообщении агентства в четверг.

Согласно ему, Standard and Poor's также понизило рейтинг еврооблигаций “Азовстали” (выпуск осуществлен компанией Azovstal Capital B.V.) с “В-” до “ССС”.

Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта оставлен без изменения на уровне “5”, что отражает ожидания агентства об умеренном уровне возмещения долга (10-30%) в случае дефолта по приоритетным облигациям.

“Понижение рейтингов отражает ухудшение макроэкономической ситуации в Украине, о чем свидетельствует понижение суверенного рейтинга этой страны. Ухудшение характеристик кредитоспособности суверенного правительства может затруднить для “Азовстали” и его материнской компании Metinvest B. V. доступ к финансированию, особенно учитывая сложное в настоящий момент положение на мировых финансовых рынках”, — отметил кредитный аналитик Standard and Poor's Андрей Николаев.

Согласно сообщению, рейтинги по-прежнему отражают собственную кредитоспособность “Азовстали”, а также ожидания того, что она будет получать текущую и чрезвычайную поддержку от материнской компании “Метинвест”, которая контролирует около 97% “Азовстали” — крупнейшего его актива, сгенерировавшего около 25% EBITDA группы в 2008 году.

Дополнительное давление на рейтинги оказывают крайне неблагоприятные в настоящий момент условия на мировом рынке стали, слабая ликвидность компании, неустойчивый характер генерируемого денежного потока и изношенность активов, требующих значительных капитальных расходов, отмечается в документе.

Standard and Poor's добавляет, что эти риски отчасти компенсируются высокой долей экспортируемой продукции в общем объеме продаж, доступом к дешевым ресурсам в условиях Украины, чему способствует дальнейшая девальвация гривни, а также вертикальной интеграцией на уровне материнской группы (железная руда, уголь, металлический лом).

Ликвидность “Азовстали” в значительной степени зависит от ликвидности группы, уточняет агентство. На 31 декабря 2008 года группа имела срочные кредиты в размере около 0,7 млрд долларов со сроком погашения в 2009 году, тогда как денежные средства, размещенные в западноевропейских банках, составляли около 0,5 млрд долларов, а средства, размещенные в аффилированном банке, — 0,2 млрд. долларов.

ОАО “Меткомбинат “Азовсталь” — предприятие с полным металлургическим циклом, является монополистом в Украине по выпуску нескольких видов металлопроката. Его производственные мощности рассчитаны на выпуск более 6,2 млн тонн чугуна, 6,4 млн тонн стали, в том числе 4,4 млн тонн — конвертерной, и а также 4,4 млн тонн проката в год, 285 тыс. тонн рельсовых скреплений и 170 тыс. тонн помольных шаров в год.

Согласно оперативным данным, в 2008 году комбинат снизил производство готового проката на 10% по сравнению с 2007 годом — до 5,04 млн тонн, стали — на 12,8%, до 5,52 млн тонн, чугуна — на 15,3%, до 4,61 млн тонн и агломерата — на 0,2%, до 1,95 млн тонн.