Rambler's Top100
НОВОСТЬ

Standard and Poor's понизило рейтинги “Северстали”

[15:42 20 июля 2009 года ]

Служба кредитных рейтингов международного агентства Standard and Poor's понизила долгосрочный кредитный рейтинг и рейтинг приоритетного необеспеченного долга ОАО “Северсталь” — с “ВВ” до “ВВ-”.

В то же время рейтинг компании по национальной шкале понижен с “ruAA” до “ruAA-”. Все рейтинги “Северстали” выведены из списка CreditWatch (рейтинги на пересмотре), куда они были помещены 27 мая 2009 года с негативным прогнозом. Прогноз по рейтингам — “Негативный”, говорится в сообщении S&P.

“Понижение рейтингов обусловлено значительным спадом в сталелитейной отрасли и его влиянием на кредитоспособность “Северстали”. В частности, мы ожидаем, что компания не сможет поддерживать свои характеристики кредитоспособности на уровне, соответствующем рейтингу “ВВ”, — заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Алекс Херберт.

Эти показатели включают отношение операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале (funds from operations — FFO) к скорректированному долгу на уровне 25-30%. FFO по итогам 2008 года составил $4,6 млрд, что обусловлено высокими результатами деятельности за первые девять месяцев года. По состоянию на 31 декабря 2008 года скорректированный долг был равен $5,9 млрд, а отношение FFO к скорректированному долгу составило 78%. По оценкам S&P, к 31 марта 2009 года оно снизилось до 60%.

“Северсталь”, как и другие компании отрасли, переживает значительное ухудшение операционных показателей в связи с очень сложным положением сталелитейной отрасли. Особенно сильно пострадали автомобильная промышленность и потребительский сектор, которые являются для “Северстали” ключевыми рынками сбыта. В результате резко сократилась загрузка производственных мощностей, уменьшились объемы отгрузки, снизились цены на сталь. В течение этого периода средние цены на сталь в России и на других рынках были ниже, чем в IV квартале 2008 года, хотя было заметно увеличение объемов производства.

В S&P полагают, что расширение бизнеса компании в США, в том числе покупка активов на $3,1 млрд в 2008 году, может сохранить свое негативное влияние на прибыльность и денежные потоки группы и потребовать дальнейшей реструктуризации. Кроме того, предсказуемость объемов продаж в сталелитейном секторе крайне ограничена, что повышает неопределенность относительно будущей величины генерируемого денежного потока. Впрочем, рыночные условия, судя по всему, стабилизируются, хотя, по оценкам агентства, останутся неблагоприятными.

В S&P признают, что руководство “Северстали” принимает меры по корректировке своей бизнес-стратегии и поддержанию финансового профиля. Эти меры включают сокращение производства, снижение издержек, уменьшение оборотного капитала и капитальных расходов, а также сокращение дивидендов и отказ от новых приобретений. Однако, по мнению агентства, эти меры недостаточны для полного преодоления негативных последствий спада.

Уровень рейтингов отражает тот факт, что “Северсталь” является одним из ведущих российских производителей стали, но при этом подвергается рискам, связанным с цикличностью, капиталоемкостью и высокой конкуренцией в сталелитейной отрасли, в настоящее время испытывающей серьезное ухудшение рыночной конъюнктуры. Положительное влияние на уровень рейтингов оказывают: лидерство “Северстали” на внутреннем рынке металлопродукции, особенно в сегменте плоского проката, высокий уровень вертикальной интеграции в производство сырья и проактивный подход руководства компании к управлению бизнесом во время спада в сталелитейной отрасли.

“Неспособность “Северстали” в ближайшие месяцы урегулировать проблему возможного нарушения финансовых ковенантов или снижение показателя свободного операционного денежного потока группы до отрицательного значения могут привести к понижению рейтингов”, — пояснил Херберт.

Стабилизация рейтингов возможна в том случае, если группа сумеет продемонстрировать устойчивое улучшение вышеуказанных показателей своей кредитоспособности.

Добавить в FacebookДобавить в TwitterДобавить в LivejournalДобавить в Linkedin

Что скажете, Аноним?

Если Вы зарегистрированный пользователь и хотите участвовать в дискуссии — введите
свой логин (email) , пароль  и нажмите .

Если Вы еще не зарегистрировались, зайдите на страницу регистрации.

Код состоит из цифр и латинских букв, изображенных на картинке. Для перезагрузки кода кликните на картинке.

НОВОСТИ
АНАЛИТИКА
ДАЙДЖЕСТ
ПАРТНЁРЫ
pекламные ссылки

miavia estudia

(c) Укррудпром — новости металлургии: цветная металлургия, черная металлургия, металлургия Украины

При цитировании и использовании материалов ссылка на www.ukrrudprom.ua обязательна. Перепечатка, копирование или воспроизведение информации, содержащей ссылку на агентства "Iнтерфакс-Україна", "Українськi Новини" в каком-либо виде строго запрещены

Сделано в miavia estudia.