Нацбанку прописали валютное воздержание

Расходование валютных резервов должно быть сдержанным, чтобы существенно не сокращать гривневую ликвидность в условиях охлаждения экономики, считает руководитель группы советников главы Национального банка Украины (НБУ) Валерий Литвицкий.

“В этом году следует проявлять большую осторожность в интервенциях на продажу валюты. Экономика — не в фазе подъема. Одно дело изымать ликвидность при росте ВВП, например, на 12,7% (за десять месяцев 2004 года), иное — когда соответствующий показатель составляет 5,9%”, — говорит он в статье в газете “День”.

Как сообщалось, в ноябре Нацбанк продал на валютном рынке (в долларовом эквиваленте) на 3,399 млрд долларов больше, чем купил, тогда как в октябре — на 4,115 млрд. долларов.

По мнению Литвицкого, продажа Нацбанком валюты должна сопровождаться адекватным наращиванием рефинансирования. При этом, по его оценке, в дальнейшем НБУ, среди прочего, целесообразно усовершенствовать механизм залога при рефинансировании, усилить контроль за целевым использованием предоставленных кредитов, постепенно вывести все процентные ставки на позитивный к инфляции уровень.

Советник главы НБУ также отметил, что уже израсходованы все резервы, полученные в текущем году в периоды избыточного предложения валюты. При этом он говорит, что в отличие от 1999-2005 гг., сейчас валютные резервы сформированы по большей части на долговой основе.

Литвицкий также выступает против фиксации обменного курса и ожидает, что девальвация гривни поддержит украинских экспортеров: в октябре динамика экспорта товаров снизилась до 30,5% с 62% в сентябре.

“Не поддаваться политическому давлению относительно фиксации обменного курса (…) Определенное содействие экспорту сегодня целесообразно”, — рекомендует эксперт.

Говоря о существенной девальвации гривни в осенние месяцы, руководитель группы советников главы НБУ сказал, что она вызвана резким ухудшением состояния платежного баланса страны и паникой.

“Фундаментальной причиной ослабления гривни является резкое ухудшение состояния платежного баланса в октябре. Оно связано в некоторой степени с усилением чистого оттока валюты по торговым и сервисным операциям. В большей степени — с обвальным спадом привлеченных внешних заимствований и прямых иностранных инвестиций”, — сообщил Литвицкий.

“Решающей причиной октябрьской девальвации стало драматичное (2,5 млрд долларов) изъятие валютных депозитов из банковской системы и продолжение оттока средств нерезидентов (311 млн долларов) … Такова цена паники, рейдерских и информационных атак спекулянтов и политиканов”, — подчеркнул он.

По его данным, в октябре в текущем счете закрепился переход к ускорению процесса наращивания дефицита: оформилась тенденция замедления экспорта.

“Изменился и тренд увеличения дефицита торгового баланса. В августе-сентябре он возрос на 780-790 млн. долларов. В октябре был почти в два раза выше (1,739 млрд долларов)”, — отметил Литвицкий.

По его оценке, по итогам года дефицит текущего счета обновит исторический максимум.

“На старте IV квартала вновь ускорился рост дефицита текущего счета в соотношении к ВВП: в I квартале упомянутый индикатор составлял 10%, но уже во II и III кварталах последовательно уменьшался до 6,6% и 3,0%. Теперь дефицит текущего счета составляет 11,3%… 10-месячный показатель дефицита является наивысшим за те годы, когда он фиксировался (2006 год — 1,5%, 2007 год — 3,7%). Скорее всего, по итогам года будет достигнут новый исторический максимум”, — сообщил Литвицкий.

Как сообщалось, Международный валютный фонд и украинские власти прогнозируют, что дефицит текущего счета платежного баланса в 2009 году сократится до 2% ВВП по сравнению с 6,2% — на конец этого года.

Президент Украины Виктор Ющенко в начале ноября заявил, что в 2008 году ожидается дефицит текущего счета на уровне 11,8 млрд долларов, в 2009 году — 14,8 млрд долларов.