Консолидация от деприватизации

Подконтрольные им британские компании планируют создать консолидированный “стальной” офшор, в акционерный капитал которого будут внесены более 50% акций одного из крупнейших украинских металлургических комбинатов — “Запорожстали”. После чего новая компания через какоето время может выгодно сменить собственника.

На днях Антимонопольный комитет (АМК) Украины предоставил британским компаниям Mawerton Limited и Global Steel Investments Limited разрешение на создание Steel Group Limited (Кипр), в акционерный капитал которой они внесут свыше 50% акций “Запорожстали”. Одновременно Global Steel Investments Limited разрешили приобрести пакет “Запорожстали”, превышающий 25%. В комитете уточнили, что Mawerton Limited и Global Steel Investments Limited не ведут хозяйственной деятельности на Украине и занимаются приобретением и управлением корпоративными правами.

Аналитик ИК “Финам” Владислав Кочетков считает, что происходит консолидация контроля над компанией в одних руках. “Это может быть связано либо с перераспределением акций среди существующих акционеров, либо с подготовкой “Запорожстали” к продаже стороннему инвестору,- поясняет Кочетков. — Более вероятным выглядит первый вариант, тем более что недавно новым губернатором Запорожья стал Евгений Червоненко, который известен близкими отношениями с Эдуардом Шифриным”.

При этом аналитик считает, что Global Steel постарается купить пакет известного бизнесмена Василия Хмельницкого (наряду с Андреем Ивановым представляет интересы “Захид-резерва”), наличие которого среди акционеров создает дополнительные политические риски. На рынке считают, что “нелюбовь” к Хмельницкому президента Украины Виктора Ющенко может привести к оспариванию законности приобретения им доли в “Запорожстали”.

Начальник аналитического отдела “PRADO Банкир и консультант” Дмитрий Баранов не верит в скорую продажу контрольного пакета новой компании. “Сначала нужно создать полноценный холдинг на базе “Запорожстали”, добавить туда угольные активы, металлургические, выстроить схему консолидации, и уже тогда можно говорить о продаже”, — говорит он. “Велика вероятность включения в технологическую цепочку производства черных металлов на “Запорожстали” ОАО “Мариупольский меткомбинат им. Ильича”, которое может заняться разработкой Куксунгурского месторождения железной руды”, — добавляет аналитик ИК “Солид” Игорь Нуждин. При этом он убежден, что после продажи хотя бы части акций Steel Group Limited иностранным инвесторам осуществить деприватизацию “Запорожстали” уже будет сложно.

Однако Евгений Хутулев из Экономической экспертной группы отмечает, что схема с консолидацией офшора не защитит “Запорожсталь” от “пассивной деприватизации”, когда акции просто массово скупаются на рынке. “По этой схеме уже совсем неважно, кто является владельцем акций — отечественные или иностранные инвесторы”, — поясняет эксперт.

Дмитрий СМИРНОВ