Фондовый рынок повернулся вспять

Доход приносили в основном золото и бумаги инвестфондов.

“Хорошего понемножку!” — напомнил брокерам украинский фондовый рынок и после длительного роста пошел вниз. Ситуацию можно охарактеризовать так: цена большинства акций, обращающихся на бирже ПФТС, достигла максимума. “На рынке осталось лишь несколько справедливо оцененных бумаг, имеющих хороший потенциал роста. Поэтому фундаментальных причин дальнейшего повышения котировок в ближайшей перспективе мы не видим”, — говорит аналитик инвестиционной компании “Альфа Капитал” Денис Шеврук. Похоже, такого же мнения придерживаются и большинство инвесторов, которые стали фиксировать прибыль, полученную в прошлом месяце: за октябрь индекс ПФТС вырос более чем на 14%.

Ухудшение ситуации на украинском рынке не замедлило сказаться и на успешности виртуальных инвес-тиций редакции. Суммарный результат портфелей “ДЕЛА” на прошедшей неделе оказался отрицательным. Наши потери составили 8,2 тысячи виртуальных гривен, или 0,5% стоимости активов. Итоговому “минусу” мы целиком “обязаны” “Агрессивному”. Это единственный портфель, показавший отрицательный результат: за неделю стоимость его активов уменьшилась на 22 тысячи виртуальных гривен. Портфель со сбалансированной стратегией инвестирования “отработал” минувшую неделю с незначительным плюсом в 3,2 тысячи виртуальных гривен. А безусловным лидером стал “Консервативный” — ему удалось заработать 10,5 тысячи виртуальных гривен.

“Консервативный”. Наступил “золотой век”

В состав данного портфеля входят облигации, золото, депозит в евро и ценные бумаги консервативных инвестфондов. По нашему мнению, такая структура портфеля позволяет обезопасить инвестиции от рыночных рисков (в первую очередь, инфляции). Правда, и много денег на нем мы тоже не рассчитывали заработать: в теории годовая доходность консервативного портфеля на уровне 15% — это положительный результат.

Но украинская и мировая действительность вносят свои коррективы. Так, за четыре месяца с момента формирования “Консервативного” стоимость его активов увеличилась более чем на 11,3%. О такой доходности мы и мечтать не могли. Успех портфелю в первую очередь обеспечило стремительно дорожающее золото — за четыре месяца официальный курс этого драгметаллла в Украине вырос более чем на 25%. Со 2 по 8 ноября золото подорожало на 7,5%, а официальный курс побил все возможные рекорды — 8 ноября 1 тройская унция (31,1 грамма) желтого металла в Украине стоила 4250,8 гривни. “Изменение официального курса золота в Украине — это отражение динамики мировой цены металла”, — объясняет начальник департамента товарных рынков Укрпромбанка Олег Матлинг. По его словам, золото сейчас растет по двум причинам. “Во-первых, небывалый скачок цен на нефть породил инфляционные ожидания, толкающие инвесторов в “тихую гавань” золота, — объясняет Матлинг. — Во-вторых, кризис американского кредитного рынка спровоцировал снижение учетной ставки по доллару, что привело к его ослаблению и, опять же, росту спроса на “желтый металл”.

Также, размещая средства на депозите в евро под 8% годовых, мы никак не ожидали, что европейская валюта за четыре месяца подорожает по отношению к гривне на 8,6% и тем самым заработает нам дополнительно 6 тысяч гривен. “Виноват” в этом Нацбанк, который не желает отходить от курса 5,05 гривни за доллар, который, как известно, в последнее время стремительно дешевеет по отношению к евро.

Помимо того, на прошлой неделе дорожать “Консервативному” помогали облигации ПроКредит Банка. Стоимость бондов этого финучреждения за неделю выросла на 5,6% (здесь и далее речь идет о цене покупки (BID), что для долговых ценных бумаг — очень хороший результат.

“Сбалансированный”. Обогнавший индекс

Этот портфель принес редакции 3,2 тысячи виртуальных гривен (0,65% стоимости активов). Конечно, это не ахти какие деньги, но радует то, что портфелю удалось закончить неделю в плюсе — на фоне индекса ПФТС, снизившегося на 1,9%. Среди активов “Сбалансированного” наибольший рост показали акции “Мотор Сичи”, подорожавшие на 5,93%. Второе и третье место заняли “Арселор Миттал Кривой Рог” и Енакиевский металлургический завод — цена покупки этих бумаг выросла на 2,96 и 1,86% соответственно. Акции двух последних эмитентов не входят в индексную “корзину” ПФТС, и именно благодаря наличию в нашем портфеле этих бумаг нам и удалось переиграть индекс.

Аутсайдером “Сбалансированного” на прошедшей неделе стали акции “Мариупольтяжмаша” — они упали на 5,5%. Напомним, что раньше эти бумаги “числились” в лидерах (рост за октябрь — 54%). Поэтому эксперты не исключают, что виной падения котировок акций мариупольского завода стало желание инвесторов зафиксировать прибыль по ним.

“Агрессивный”. Тем больнее падать

Этот портфель был бессменным лидером предыдущих трех недель, но, похоже, пришло время расплачиваться за прошлые успехи. Результат “Агрессивного” за прошедшую неделю — минус 22 тысячи виртуальных гривен (3,47% стоимости активов). Неприятно, конечно, но не беда. Напомним, что результат недельной давности этого портфеля — плюс 82 тысячи виртуальных гривен. Так что еще есть достаточный “запас прочности”.

Результаты “Агрессивного” — прекрасный пример того, что происходит сейчас на рынке. Те бумаги, которые наиболее динамично росли на позапрошлой неделе, больнее всего упали на прошлой. Например, АвтоКрАЗ, “УкрАвто” и ЛуАЗ, ранее показавшие “запредельный” рост (с 25 октября по 1 ноября — цена их акций увеличилась на 68,42, 55,06 и 39,22% соответственно), по результатам прошедшей недели оказались в самом низу “турнирной таблицы”. Акции АвтоКрАЗа упали на 14%, ЛуАЗа — на 11% и “УкрАвто” — на 5,5%. И, наоборот, аутсайдер недельной давности — бумаги Харцызского трубного завода — на этой неделе стали лидером “Агрессивного” с результатом 1,16% роста.

Борис ДАВИДЕНКО