“Мечел” ищет инвесторов в Германии

Планируется разместить 20% компании с пока условным названием “Мечел майнинг”, которой “Мечел” передаст свои доли в предприятиях. По предварительным оценкам, “Мечел майнинг” может стоить до 20 млрд долл. Эксперты считают, что на фоне ужесточения условий листинга на традиционной для российских компаний London Stock Exchange (LSE) удобной площадкой может стать для “Мечела” Deutsche Boerse.

Как рассказал источник в одной из металлургических компаний, в ближайшие дни владелец и гендиректор “Мечела” Игорь Зюзин может утвердить параметры IPO своих горнорудных активов. Собеседник уточняет, что “Мечел” не будет переводить активы на единую акцию и конвертировать или выкупать акции миноритарных акционеров дочерних компаний. Вместо этого, скорее всего, будет создана новая компания с рабочим названием “Мечел майнинг”, на которую “Мечел” переведет свои пакеты в “Южном Кузбассе” (93,07%), “Якутугле” (100%), “Эльгаугле” (71%) и, возможно, в Коршуновском ГОКе (85,06%), который занимается добычей железной руды. По словам собеседника, “Мечел” в ходе размещения планирует заработать 4 млрд долл, продав 20% компании, потенциальную капитализацию которой оценивает в 20 млрд долл. Это значительно больше, чем капитализация самого “Мечела”, которая вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже составляла 13 млрд долл.

Информацию о планируемых параметрах размещения горнорудного подразделения “Мечела” подтверждает и знакомый с ситуацией инвестбанкир. Он уточняет, что круг бирж, из которых “Мечел” выбирает потенциальную площадку для размещения, сузился до двух: LSE и франкфуртской Deutsche Boerse. Источник, близкий к Deutsche Boerse, подтвердил эту информацию. В декабре прошлого года информагентства со ссылкой на анонимные источники сообщали, что размещение может пройти в Торонто, в качестве еще одного варианта назывался Гонконг. В “Мечеле” вопросы IPO не комментируют.

В декабре, когда речь об IPO горнорудного подразделения “Мечела” зашла впервые, эксперты оценивали потенциальную стоимость компании в 5 млрд долл . Но с начала года инвестбанкиры сделали переоценку из-за рекордного подорожания угля. Инвестбанкир, занимающийся проведением IPO металлургических компаний, считает, что “Мечел майнинг” вполне может получить оценку в 18-20 млрд долл , если конъюнктура рынка не будет ухудшаться. С этим согласен Кирилл Чуйко из “Уралсиба”. “Рыночная стоимость “Мечел майнинг” будет сильно зависеть от спотовых и контрактных цен в текущем году”, — уточняет директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов.

Как считает партнер отдела бизнес-консультирования компании KPNG Борис Львов, “Мечел” не случайно отказался от размещения в Канаде. Основным препятствием для выхода на фондовую биржу Торонто (Toronto Stock Exchange, TSE) является сложная система получения листинга, а объемы торгов на TSE гораздо ниже, чем на европейских площадках. В отличие от TSE на LSE и Deutsche Boerse жесткие требования при получении листинга действуют только для местных компаний, а на иностранные не распространяются. Но при этом господин Львов подчеркнул, что у Deutsche Boerse есть конкурентное преимущество перед LSE. Недавно последняя заявила об ужесточении условий для нерезидентов при проведении листинга. Минус франкфуртской биржи в том, что объем торгов там гораздо ниже, чем в Лондоне. Зато Deutsche Boerse готова бороться за российских эмитентов, о чем уже сообщила администрации президента в конце декабря.

Мария ЧЕРКАСОВА

Наиля АСКАР-ЗАДЕ

Мария РАЗУМОВА