Три завода в обмен на акции

Схема консолидации Бежицкого, Брянского заводов и “Пензадизельмаша” не предусматривает денежных расчетов с акционерами компании.

Искандер Махмудов и его партнеры стали скупать машиностроительные активы с начала 2000 г., а в прошлом году они решили консолидировать акции своих предприятий на балансе управляющего ими “Трансмашхолдинга”. Первыми в собственности “Трансмашхолдинга” оказались акции Коломенского (68%), Октябрьского (49,24%) заводов и “Метровагонмаша” (50,75%). Эти пакеты “Трансмашхолдинг” приобрел за 193,5 млн. долларов у их владельцев, связанных с акционерами самого “Трансмашхолдинга”.

Тратиться на консолидацию следующих трех предприятий, полностью контролируемых акционерами “Трансмашхолдинга”, компания не стала. И выбрала для консолидации замысловатую схему. Вчера “Трансмашхолдинг” сообщил, что 3 апреля акционеры компании рассмотрят вопрос об увеличении ее уставного капитала. Новые акции будут конвертированы в бумаги шести ЗАО, которые владеют по 100% акций Брянского машиностроительного завода, “Пензадизельмаша” и Бежицкого сталелитейного завода, рассказал источник, близкий к компании. По его словам, после этого ЗАО будут ликвидированы, а “Трансмашхолдинг” станет непосредственным владельцем акций заводов. Представитель “Трансмашхолдинга” Артем Леденев не стал комментировать будущие сделки до вынесения их на рассмотрение акционеров.

В “Трансмашхолдинге” не говорят и о том, каким образом будет производиться консолидация оставшихся предприятий, которые также контролируются акционерами “Трансмашхолдинга”, — Новочеркасского, Демиховского заводов и “Центросвармаша”.

У этих предприятий (кроме “Центросвармаша”) есть миноритарии. А значит, схема консолидации может быть такой же, как и в первом случае, предполагает аналитик инвесткомпании “Капитал” Михаил Пак. Схема перевода на баланс “Трансмашхолдинга” первых трех предприятий позволяла владельцам компании не делать миноритариев заводов акционерами “Трансмашхолдинга” и вернуть средства, потраченные на скупку активов, говорит он. По подсчетам эксперта, на выкуп акций трех заводов “Трансмашхолдингу” пришлось бы потратить до 210 млн. долларов. Пак оценивает стоимость Брянского завода в 120-130 млн. долларов, “Пензадизельмаша” — в 20-23 млн. долларов, а Бежицкого завода — в 50-55 млн. долларов.

Справка. Предприятия, находящиеся под управлением ЗАО “Трансмашхолдинг”, в 2005 г. произвели 122 электровоза, 125 магистральных и маневровых тепловозов, 60 000 т вагонного литья, 428 электропоездов, 109 вагонов метро, 645 пассажирских вагонов, 1624 грузовых вагона. Консолидированная выручка по РСБУ за девять месяцев 2006 г. — 34,9 млрд руб., чистая прибыль — 1,5 млрд руб. Основные акционеры “Трансмашхолдинга” — структуры совладельцев “Кузбассразрезугля” Искандера Махмудова и Андрея Бокарева и владельцы компании “Трансгрупп”.

Ирина МАЛКОВА