ТМК подорожала на треть

На следующий же день после размещения акций ТМК среди инвесторов банки — организаторы IPO реализовали свой опцион на выкуп 2,06% акций компании. Что и понятно: за два дня торгов в Лондоне капитализация ТМК выросла почти на 30% до 5,78 млрд. долларов.

В ходе недавнего размещения акций ТМК Дмитрий Пумпянский продал инвесторам 20,62% акций компании по цене 21,6 долларов за GDR (972 млн. долларов за пакет), еще 0,3% у него выкупили работники ТМК (около 12 млн. долларов). Спрос со стороны инвесторов превысил предложение в 19 раз, и сделка была закрыта досрочно — 30 октября. Торги акциями и GDR ТМК на LSE и в РТС начались во вторник. Как и само размещение, они вызвали повышенный интерес у инвесторов. В первый же день GDR ТМК подорожали на 17% до 25,25 долларов за 1 шт., а капитализация компании составила 5,5 млрд. долларов против 4,7 млрд. долларов на момент размещения. Вчера котировки расписок ТМК вообще достигали 26,5 долларов (5,78 млрд. долларов за всю компанию). Стоимость акций в РТС была 6,65 долларов, капитализация — 5,8 млрд. долларов.

Такой рост впечатлил банки — организаторы размещения — Сredit Suisse, Dresdner Kleinwort и “Ренессанс Капитал”. Два источника, близких к размещению, рассказали, что уже 31 октября они реализовали свой опцион на выкуп у Пумпянского еще 2,06% акций ТМК по цене размещения, хотя могли сделать это в течение месяца. Эта сделка принесла Пумпянскому еще 97,2 млн. долларов, а всего на продаже акций ТМК он заработал 1,08 млрд. долларов. Выгодна эта сделка и для банков: по вчерашним котировкам их пакет стоил уже около 119 млн. долларов. В ТМК и банках от официальных комментариев воздержались.

IPO ТМК по праву может считаться одним из самых успешных в истории размещения акций российских компаний на международных биржах, отмечает банкир крупного инвестбанка. GDR “Евраза” после размещения в Лондоне в июне 2005 г. начали дешеветь, и Morgan Stanley не стал использовать свой опцион на выкуп 1,23% акций группы. Бумаги НЛМК через месяц после размещения подорожали на 5,17%, а “Мечела” — на 1,9%.

Сравниться с ТМК по успешности размещения может разве что “Новатэк”. Летом прошлого года спрос на расписки этой газовой компании превысил предложение в 13 раз, бумаги были размещены по верхней границе ценового диапазона, а на второй день торгов стоили на 16,4% выше цены размещения. Так же как в случае с ТМК, банки — организаторы IPO “Новатэка” тут же реализовали свой опцион. Сейчас капитализация “Новатэка” составляет уже 17,97 млрд. долларов — более чем втрое выше, чем на момент размещения.

Дисконт, который Пумпянский предложил инвесторам, уже отыгран и сейчас акции ТМК торгуются на уровне их справедливой цены, отмечает аналитик “Уралсиба” Кирилл Чуйко. Но он и его коллега из “Метрополя” Денис Нуштаев верят, что у бумаг ТМК есть потенциал роста и на долгосрочную перспективу. Согласен с этим и один из инвесторов, купивших акции ТМК, но, по его мнению, в ближайшее время котировки акций ТМК будут колебаться около текущих отметок. Впрочем, ниже 25 долларов за GDR котировки ТМК не опустятся, считает один из банкиров, знакомых с ходом размещения акций ТМК. Официальные прогнозы по акциям ТМК инвестбанки пока подготовить не успели.

Юлия ФЕДОРИНОВА