Свадьба стальных гигантов Австрии

Концерн предложил за эту компанию 3,5 млрд евро. Voestalpine собирается купить промышленную холдинговую компанию BU, эта сделка принесет ему 21% акций Boehler. Остальным акционерам он предложит выкуп акций по 69 евро за штуку.

Voestalpine ставит целью как минимум собрать пакет в 50% плюс одна акция. Концерн уже получил “принципиальное согласие” на сделку от промышленного холдинга BU во главе с адвокатом Рудольфом Фризом и другими акционерами. Глава Voestalpine Вольфганг Эдер намерен осуществить сделку как можно быстрее: “Наш проект мы собираемся передать в комиссию по покупке 16 апреля. При удачном раскладе контрольный пакет акций мы будем иметь в 20-х числах мая”.

Voestalpine может стать для Boehler-Uddeholm AG своего рода белым рыцарем. Инвестиционный фонд CVC Capital Partners, который заявил на прошлой неделе о своей заинтересованности в приобретении Boehler, не приглянулся правлению компании по причине “ненадежной структуры акционеров”. CVC тоже хотел получить контрольный пакет, однако в качестве условия сделки называл согласие на нее правления Boehler. “Покупка фондом CVC не отвечает интересам компании”, — сообщил официальный представитель Boehler.

Предложение же Voestalpine интегрировать Boehler в концерн в каче­стве своего подразделения, напротив, встретило поддержку в Boehler. Правление компании выразило свое удовлетворение тем, что группа адвоката Фриза продает свой пакет только при условии его согласия. На совмест­ной пресс-конференции руководителей двух компаний г-н Фриз заявил, что он получил от CVC более выгодное предложение, однако в случае покупки инвестфондом в долгосрочном плане интересы концерна соблюдены бы не были. По словам главы Voestalpine, предложенная цена 69 евро за каждую акцию Boehler является для его компании предельно возможной. “Если кто-то придет и предложит 80 или 85 евро, мы торговаться не сможем”, — подчеркнул г-н Эдер.

По словам г-на Эдера, Voestalpine намерен приобрести пакет акций Фриза даже в том случае, если не удастся собрать контрольный пакет. “Однако мы рассчитываем на то, что наш план осуществится”, — подчеркнул он. Г-н Эдер также заметил, что “в долгосрочной перспективе Boehler котироваться на бирже, вероятно, не будет”.

Особых финансовых проблем Voest­alpine не предвидит. “В настоящее время мы располагаем собственными сред­ствами в объеме примерно 3 млрд евро, а наши долги составляют 500 млн евро. Это означает, что если мы поднимем до 100% соотношение собственного и заемного капитала, то проблем с финансированием у нас не будет”, — заверил г-н Эдер.

По словам главы Voestalpine, в результате сделки его компания намерена окончательно превратиться в “элитного продавца сталелитейной продукции выс­шего сегмента качества” и стать “лидером мирового рынка в важных нишах”. Совместная выручка Voestalpine и Boehler достигнет уровня 10 млрд евро, отметил г-н Эдер.

Главный аналитик CAIB Альфред Райзенбергер от условий сделки далеко не в восторге. “Я бы никому не посоветовал принимать это предложение”, — заявил он. “Все это напоминает кривое зеркало: Boehler-Uddeholm AG сделал поворот на 180 градусов и пытается продать себя концерну Voestalpine, причем по неприемлемой цене”, — считает г-н Райзенбергер.

Главный аналитик CAIB уверен, что или CVC, или какая-либо другая группа еще сделает более выгодное предложение.

“Мы испытываем смешанные чув­ства. Для Voestalpine сделка, что касается суммы, имеет скорее негативный характер — уж очень дорогим оказывается приобретение”, — считает аналитик RCB Михаэль Зиллер. В отношении компании Boehler его оценка “нейтральная”. Г-н Зиллер также подчеркнул: он сомневается, что расчет на синергический эффект в размере 65 млн евро полностью оправдается.

Handelsblatt

Александр ПОЛОЦКИЙ