Rusal потеряет лидерство

Вчера англо-австралийская горнодобывающая компания Rio Tinto сообщила о выкупе почти 80% акций канадской Alcan и продлении своего предложения о полном поглощении этой компании до 8 ноября. Впрочем, как считают эксперты, “Российский алюминий” может быстро восстановить свои позиции, поскольку алюминиевые мощности Rio Tinto сейчас недозагружены и не смогут обеспечить быстрого роста производства алюминия сразу после слияния.

Rio Tinto Group добывает железную руду, медь, уголь, уран, алмазы и золото, производит алюминий. Выручка в 2006 году — 22,5 млрд долл., чистая прибыль — около 7,9 млрд долл. Alcan Inc. — один из мировых лидеров алюминиевой отрасли. Выручка в 2006 году — 23,6 млрд долл., чистая прибыль — около 1,8 млрд долл.

Rio Tinto приобрела более 298,7 млн акций канадской Alcan по цене 101 долл. за штуку, что составляет 79,41% ее уставного капитала. Кроме того, как отмечается в сообщении Rio Tinto, она получила опцион на выкуп еще 21,3 млн акций Alcan (5,67%). “Все условия предложения по выкупу акций Alcan, действовавшего до 23 октября, выполнены”, — сообщила Rio Tinto. Ранее отмечалось, что обязательным условием приобретения канадской алюминиевой компании является покупка до этого времени минимум 66,67% ее акций. Исходя из оценки в 101 долл. за акцию, Rio Tinto готова заплатить за 100% Alcan 38,1 млрд долл.

Борьба за обладание канадской компанией началась весной. Вероятными претендентами назывались международные горнодобывающие компании BHP Billiton и Rio Tinto, американская Alcoa и норвежская Norsk Hydro. Alcoa несколько раз повышала свое предложение, остановившись в конце концов на 76,03 долл. за акцию (около 28,5 млрд за всю компанию). После объявления об оферте Rio Tinto в 101 долл. за акцию Alcoa отказалась от дальнейшей борьбы.

Alcan приняла предложение Rio Tinto, которая в июле начала синдикацию кредита на 40 млрд долл. для оплаты будущей покупки. В начале октября было объявлено, что гендиректором объединенной компании станет Дик Эванс, занимавший этот же пост в Alcan, а подчиняться он будет напрямую гендиректору Rio Tinto Тому Албанизу.

Эксперты считают, что акционеры канадской компании неплохо заработали на объединении. “С момента объявления о возможном слиянии с Rio Tinto котировки акций Alcan на фондовой бирже в Торонто выросли на 66%”, — замечает аналитик ИК “Брокеркредитсервис” Олег Петропавловский. Предложение Rio Tinto, по его словам, выше текущих котировок на 5%. По мнению эксперта металлургического сектора НКГ “2К Аудит-Деловые консультации” Николая Невского, Rio Tinto Alcan обгонит UC Rusal примерно на 1% от объемов ее производства (по итогам 2007 года ожидается выпуск около 4 млн т алюминия). При этом Alcan, по словам г-на Петропавловского, произвела в 2006 году 3,4 млн т, Alcoa — 3,2 млн т. По оценке гендиректора Hatch-РБС Александра Либерова, производство алюминия новой объединенной компанией может превысить 6 млн т. “Правда, надо учесть, что сейчас алюминиевые мощности Rio Tinto загружены всего на 65% от проектной”, — добавляет он. Таким образом, пока ежегодные объемы производства алюминия Rio Tinto Alcan составляют около 4,2 млн т. Перегнать UC Rusal по объемам выпуска алюминия всерьез и надолго Rio Tinto Alcan сможет лишь при условии вывода алюминиевых активов на полную мощность.

Алексей САДЫКОВ