Рашников отправился за миллиардом

Компания рассчитывает продать свои бумаги за 12,25—15,5 долл. за GDR, выручив таким образом от 1,3 млрд до 1,7 млрд долл. Впрочем, считают отраслевые эксперты, сумма может быть и выше, если основной владелец Магнитки Виктор Рашников решится продать в ходе размещения еще и принадлежащие ему акции.

ОАО “Магнитогорский металлургический комбинат” — крупнейшее отечественное сталелитейное предприятие. Основные акционеры на 12.02.07: Mintha Holding Ltd и Fulnek Enterprises Ltd (основной бенефициар — Виктор Рашников) — 85,55%, U.F.G.I.S. Struc­tured Holdings Ltd (группа Deutsche Bank AG) — 7,37%. В 2006 году выручка по US GAAP составила 6,42 млрд долл., чистая прибыль — около 1,43 млрд долл.

Публичное размещение акций Магнитогорского металлургического комбината выходит на финишную прямую. В понедельник компания начала road-show для инвесторов и объявила ценовой диапазон размещения акций. ММК рассчитывает разместить свои бумаги в форме глобальных депозитарных расписок (на 1 GDR приходится 13 обыкновенных акций) по цене от 12,25 до 15,5 долл. за штуку, что соответствует 0,94—1,19 долл. за акцию. Вчера на РТС акции ММК котировались на уровне 1,06 долл. за штуку.

К продаже будут предлагаться 1,45 млрд акций дополнительной эмиссии, которая была одобрена советом директоров компании в конце прошлого года. Таким образом, компания оценила свою капитализацию на уровне 11,4—14,4 млрд долл. и намерена выручить от продажи акций 1,3—1,7 млрд долл. Как отмечено в сообщении ММК, опцион для организаторов размещения составит до 15% от количества предлагаемых GDR. Он может быть реализован в течение 30 дней после размещения. По словам источника РБК daily, близкого к организаторам первичного размещения акций компании, на LSE будет размещено до 70% объема продаваемых акций, на РТС и ММВБ — до 30%. По его словам, road-show продлится до 23 апреля, после чего, ориентировочно 24 апреля, будет названа цена размещения бумаг компании.

Эксперты считают заявленный диапазон слегка завышенным. По мнению Дмитрия Коломыцына из ИГ “Атон”, компания разместит свои бумаги по средней границе диапазона. Он мотивирует это отсутствием у ММК соб-ственной сырьевой базы, а также тем, что, несмотря на вложенные с 1996 года 3,2 млрд долл. в собственное развитие, “у компании мало что поменялось”. Аналитик МДМ-Банка Андрей Литвин оценивает компанию из расчета 1 долл. за акцию (10,6 млрд долл. за всю Магнитку) и называет такую цену справедливой.

Продающим акционером, как отмечается в инвестиционном меморандуме ММК, является Mintha Holding Limited, контролируемая председателем совета директоров ММК Виктором Рашниковым. Кроме того, в меморандуме указано, что г-н Рашников может также продать и принадлежащие ему более 2,8 млрд акций ММК.

Впрочем, как считают эксперты, бенефициару Магнитки вряд ли придется это делать. “Такой вариант исхода событий вероятен лишь в случае, если книга заявок будет переподписана в несколько десятков раз”, — отмечает Дмитрий Коломыцын.

Большую часть вырученных от размещения средств (до 1 млрд долл.), как рассказал РБК daily источник в банковских кругах, компания намерена направить на финансирование инвестпрограммы. Так, в ближайшие годы ММК планирует провести модернизацию “стана 2000” и “стана 2500”, построить “стан 5000”. Всего в прокатное производство планируется вложить до 2013 года более 2,2 млрд долл., в плавильное производство — 750 млн долл. Общий объем инвестпрограммы, как сообщала ранее РБК daily, составит с 2007 по 2013 год 5,2 млрд долл.

Алексей САДЫКОВ