ПФТС вытесняет биржи

Согласно данным ГКЦБФР, в структуре торгов ценными бумагами снова начали преобладать облигации. При этом наметилась новая тенденция — почти все операции с ценными бумагами в прошлом месяце проводились на основной торговой площадке — Первой фондовой торговой системе (ПФТС). А доля восьми бирж составила всего 1%.

Согласно отчету Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), которым располагает, в феврале этого года на фондовом рынке резко изменилась структура торгов финансовыми инструментами. За прошедший месяц операции с корпоративными облигациями увеличились на 83% — до 922,85 млн. грн, а с муниципальными — в 7,17 раз — до 108,23 млн. грн. При этом доля торгов акциями упала на 12% — до 448,49 млн. грн (подробнее см. диаграмму). По данным ПФТС, за февраль 2006 года наибольший объем в структуре торгов корпоративными облигациями заняли ценные бумаги государственного международного аэропорта Борисполь. За месяц с облигациями серии А было заключено 14 сделок на сумму 177,72 млн. грн. Напомним, что по итогам 2005 года ситуация была абсолютно противоположной — доля корпоративных облигаций в общем объеме торгов на ПФТС впервые за последние пять лет снизилась с 62% до 45%.

По мнению аналитиков, на перемену настроений торговцев повлияли несколько факторов. “Облигации — менее рисковый и более удобный инструмент для тех эмитентов, которые не хотят делиться контролем над предприятием”, — сказал руководитель аналитического департамента “Конкорд Капитал” Константин Фисун. “Также для банков, чей регуляторный капитал не превышает 20 миллионов евро, существуют ограничения по работе с акциями”, — объяснил президент инвестиционного фонда “Симфония №1” Михаил Ройко.

В то же время на фондовом рынке наметилась новая тенденция — уменьшение доли бирж в объеме организованных торгов. За первые два месяца 2006 года доля ПФТС составила 99%. При этом на Украинскую фондовую биржу (УФБ), которая в прошлом году была лидером по объемам торгов среди бирж, пришлось лишь 0,01% операций. Руководство УФБ комментировать ситуацию отказалось.

По данным ГКЦБФР, доля торгов ПФТС в феврале 2006 года составила 99%, или 2,18 млрд. грн (в декабре 2005 года доля ПФТС составляла 92% — 2,76 млрд. грн). Объем торгов на всех биржах в феврале 2006 года составил 1%, или 24,35 млн. грн (в декабре 2005 — 8%, или 242 млн. грн). В частности, объем торгов на Киевской международной фондовой бирже за месяц составил 13,83 млн. грн, а на Украинской межбанковской валютной бирже — 9,81 млн. грн. Общий объем выполненных договоров за февраль по сравнению с январем вырос на 50% и составил 2,2 млрд. грн.

Участники фондового рынка связывают такую тенденцию с тем, что в начале года фактически отсутствовали приватизационные торги, за счет которых биржи до сих пор выходили на более высокие показатели. “Реальные сделки на биржах — только приватизационные”, — сообщил вице-президент компании Dragon Capital Сергей Алексеенко. “Кроме того, в последнее время в листинг ПФТС вошло очень большее количество компаний, поскольку эта система для торговцев более удобная, — утверждает директор “Миллениум Капитал” Михаил Ключников. — В ПФТС мы все сделки видим в реальном времени, а биржи пока такой услуги нам предоставить не могут”.

Анна ЕРЕМЕНКО