Отрицательное торговое сало

 Но по итогам года отток валюты должен замедлиться.

Сальдо текущего счета (т.е. торговля товарами, услугами плюс денежные переводы) продолжает ухудшаться — “минус” 743 млн. долларов — ввиду снижения сальдо торговли товарами. В январе-марте экспорт товаров превысил импорт на 1,288 млрд. долларов (в 2005 г. — на 1,135 млрд. долларов за весь год). Дело в том, что рост импорта в денежном выражении ускорился до 30,2% (по сравнению с первым кварталом 2005 г.), тогда как объемы экспорта сократились на 4,4%. Импорт рос столь стремительно в первую очередь из-за подорожания энергоносителей. Их поставки выросли на 24,1% в денежном выражении, причем основным фактором было подорожание нефтепродуктов в 1,6 раза и газа — в 1,36 раза. Что касается экспорта, на его динамике сказалось ухудшение мировой конъюнктуры, иными словами — снижение цен. По данным самого НБУ, экспорт металлопродукции снизился на 13% в основном из-за ее удешевления (на 12%). Правда, по минеральной продукции (газ, нефтепродукты, кокс и железная руда) имело место и сокращение физических объемов поставок.

Динамика по остальным статьям текущего счета осталась традиционной. Сальдо торговли услугами было слегка положительным (существенно экспорт превышает импорт только летом, когда в страну приезжают туристы). Объемы трансфертов, т.е. денежные переводы гастарбайтеров, составили 616 млн. долларов.

А вот сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций неожиданно выбилось в “плюсы” и составило 523 млн. долларов (в прошлом году оно было “минус” 2,683 млрд. долларов за весь год). Однако на поверку оказалось, что это связано исключительно с тем, что Национальному банку приходилось продавать валюту из своих резервов, чтобы удовлетворить спрос на межбанковском и наличном рынках. За вычетом же интервенций сальдо, наоборот, было отрицательным (“минус” 1,63 млрд. долларов), против “плюс” 8,038 млрд. долларов в 2005 г. (около 2,2 млрд. долларов, если вычесть продажу “Криворожстали” и “Аваля”). Причем последняя отрицательность возникла исключительно из-за нулевого прироста портфельных инвестиций нерезидентов (против 2,757 млрд. долларов в 2005 г.).

Впрочем, по итогам года состояние платежного баланса, скорее всего, улучшится. Как минимум этому должны способствовать тенденции в сфере внешней торговли. В январе-апреле отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило 2,099 млрд. долларов То есть за апрель оно ухудшилось на 330 млн. долларов, что более чем вдвое меньше сальдо в марте (“минус” 743 млн. долларов). Если так пойдет дальше, за 2006 г. сальдо притока валюты будет примерно нулевым. Следовательно, давления на обменный курс не будет.

Дмитрий ГОРЮНОВ