Миллиард из трубы

Как удалось узнать, размещение прошло по верхней границе ценового диапазона — 21,6 долларов за GDR, а значит, сделка принесла Пумпянскому 972 млн. долларов.

Сегодня должны быть официально объявлены итоги размещения ТМК на РТС и Лондонской фондовой бирже. Вчера банки-организаторы — Сredit Suisse, Dresdner Kleinwort и “Ренессанс Капитал” — завершили прием заявок на покупку акций компании, цена определялась поздно вечером. На момент сдачи номера в печать сделка еще не была закрыта. Но, как рассказал источник, знакомый с деталями размещения, уже на момент закрытия книги заявок было понятно, что бумаги будут проданы по верхней границе ценового диапазона — 21,6 долларов за GDR. По его словам, спрос более чем в 10 раз превысил предложение и среди заявок было много безлимитных, т. е. без указания цены. Сотрудник еще одного инвестбанка со ссылкой на своего клиента рассказал, что переподписка была более чем в 15 раз, и подтвердил информацию о том, что размещение пройдет по верхней границе.

В ходе IPO инвесторам было предложено 20,62% акций ТМК (180 млн шт.) из пакета принадлежащей Дмитрию Пумпянскому TMK Steel. Сredit Suisse получит опцион на 2,06% (18 млн шт.), еще 0,52% (4,5 млн шт.) могут приобрести сотрудники ТМК.

Ценовой диапазон размещения был установлен в коридоре 4,6-5,4 долларов за акцию и 18,4-21,6 долларов за GDR (в одной расписке — четыре акции). Исходя из верхней границы коридора капитализация ТМК по итогам размещения составит 4,7 млрд. долларов. А Пумпянский получит от сделки 972 млн. долларов (без учета опциона банков и работников).

Эти средства Пумпянский направит на погашение долгов, образовавшихся при покупке 33% акций ТМК у владельцев МДМ-банка Сергея Попова и Андрея Мельниченко. Сумма этой сделки составила 1,3 млрд. долларов, из которых лишь 50 млн. долларов — личные средства Пумпянского, рассказывал источник, знакомый с ее условиями.

Эксперты в успехе размещения ТМК не сомневались. Даже в первый день road show спрос на акции ТМК был большой, рассказывал один из банкиров. Решительный настрой инвесторов позволил организаторам закрыть книгу заявок на два дня раньше, чем предполагалось изначально.

Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев высокий интерес инвесторов к бумагам ТМК связывает с планами компании по увеличению производства и ожидаемым ростом потребления трубной продукции крупными нефтегазовыми компаниями. “IPO ТМК стало первым среди российских компаний в секторе, что, как правило, гарантирует получение премии”, — добавляет Владимир Катунин из “Атона”. Успех размещения ТМК во многом объясняется и скромными аппетитами продавца: “Исходя из установленного диапазона в сравнении с международными конкурентами ТМК недооценена на 25-30%, — говорит Нуштаев. — По нашей оценке, справедливая стоимость компании без учета приобретенного в результате выкупа акций ТМК долга составляет порядка 5,5 млрд. долларов ”. Впрочем, эксперты уверены, что Пумпянский поступил правильно, не став настаивать на большем. “Осторожность ТМК понятна: конкуренция за деньги инвесторов ужесточается вместе с ростом количества IPO компаний из развивающихся стран”, — поясняет Нуштаев.

За прошедшие два года свои бумаги на основных биржевых площадках продали 19 российских компаний. В 10 случаях цена размещения была равна либо близка к верхней границе диапазона, а спрос превышал предложение (например, у “Новатэка” — в 13 раз).

Ирина МАЛКОВА

Юлия ФЕДОРИНОВА