Мордашов освежил репутацию

Теперь компания избавится от репутации неудачника после несостоявшегося слияния с Arcelor и начнет новые поглощения. У Мордашова появился сильный аргумент, который он сможет использовать при создании единого российского металлургического холдинга.

Лондонская биржа оправдала ожидания владельца российской сталелитейной компании Алексея Мордашова.

Размещение прошло ближе к верхней границе объявленного диапазона — 11,0—13,5 долларов за акцию.

В ходе IPO ОАО “Северсталь” разместило 85 млн акций по цене 12,5 долларов за акцию. По итогам размещения капитализация компании составила 12,7 млрд. долларов, а объем привлеченных средств —1,063 млрд. долларов.

Продающий акционер — компания Frontdeal Limited, подконтрольная основному акционеру “Северстали” Алексею Мордашову.

Обыкновенные акции компании котируются на российских биржах РТС и ММВБ. После размещения “Северсталь” планирует увеличить капитал через открытую подписку на дополнительные обыкновенные акции. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала 17 октября допэмиссию 85 млн акций АО “Северсталь”. В результате размещения допэмиссии, которую, как полагают эксперты, выкупит основной бенефициар “Северстали” Алексей Мордашов (около 90% акций компании), уставный капитал “Северстали” увеличится на 9,1%.

В ходе размещения дополнительных акций компания планирует выручить примерно 1,043 млрд. долларов.

Комментируя состоявшееся IPO, генеральный директор управляющей компании “Северсталь” Алексей Мордашов заявил, что “успех размещения… продемонстрировал существенный интерес к “Северстали” со стороны международных инвесторов, ориентированных на рынок ценных бумаг российского металлургического сектора”. “Средства, полученные в ходе размещения, откроют нам дополнительные возможности для дальнейшего роста, увеличения стоимости акционерного капитала и достижения нашей цели — стать лидером в процессе консолидации мировой стальной отрасли”, — подчеркнул он.

Правда, российский фондовый рынок пока настороженно встретил новость о цене размещения, что сразу же отразилось на котировках.

К 10.46 торги акциями в РТС компании в Москве находились на отметке 341,03 рубля за акцию (12,8 долларов), что на 1,74% ниже уровня вторника. А к 11.20 котировки в РТС уже упали на 4,2% (до 12,45 долларов), а на ММВБ — на 3,5% (до 335 рублей). Рейтинговое агентство Standard & Poor`s тут же поспешило выступить с заявлением, что поступления в объеме 1 млрд. долларов будут использованы для деятельности “Северстали” в сфере слияний и поглощений, поэтому нет причин для изменения рейтинга компании.

Опрошенные эксперты довольны размещением. “Думаю, на котировку повлияли факты мощных схем по слиянию на мировом рынке металлических компаний, — успокаивает эксперт металлургического сектора НКГ “2К Аудит-Деловые консультации” Борис Вагнер. — Акции зарубежных компаний подросли в цене, и капитал хлынул туда, но уже в ближайшее время котировки “Северстали” вернутся на свои позиции и даже немного подрастут”. “Компания разместилась “по рынку” в России, — вторит Игорь Нуждин из ИК “Солид”. — Единственное, что не удалось — это получить премию к размещению, хотя это и к лучшему. Значит, переоценки в целом металлургического сектора не будет”. Эксперт считает, что относительно дешёвая цена размещения даёт определенный потенциал роста для акций компании: “Акции НЛМК, например, после размещения выросли в 1,5 раза”.

В целом можно сказать, что Мордашов добился главной цели IPO. Последние события заставляли усомниться в хорошем будущем компании. Наибольший урон репутации компании и самого Мордашова нанесла неудача в слиянии с люксембургской компанией Arcelor, одобренном высшим руководством страны. После отмены сделки даже пошли слухи, что российская металлургия будет передана под кураторство Романа Абрамовича и именно он будет создавать из отечественных компаний холдинг международного уровня.

Сейчас же после IPO у Мордашова будет в руках железный аргумент — подтвержденная международным фондовым рынком стоимость компании.

С этой точки зрения его статус даже повысился — например, начальник аналитического отдела ИГ “ВИКА” Алексей Павлов рассказал: “Весной для несостоявшейся сделки с Arcelor вся “Северсталь” была оценена в 11 млрд. долларов, а в ходе IPO её капитализация составила 12,7 млрд. долларов. Так что прогресс, как говорится, налицо!”. Кстати, этот аргумент поможет Мордашову при возможном формировании Абрамовичем российского суперхолдинга и позволит получить достойную компенсацию потери независимости.

Официально о дальнейших планах международного развития компания не говорит. Однако в ближайшее время компания может сделать ряд следующих шагов на глобальных рынках, хотя конъюнктура на них пока не слишком благоприятна. По мнению аналитика ИК “Финам” Натальи Кочешковой, цены на сталь в ближайшем будущем будут снижаться, что должно привести в к снижению доходов сталелитейных компаний. “Исходя из рыночных мультипликаторов акции “Северстали” в настоящее время торгуются на справедливом уровне, и потенциала роста нет, — резюмирует Кочешкова. — Тем не менее IPO для компании может стать преддверием, например, другого альянса”. Однако называть нового потенциального партнера российской компании эксперт пока не спешит.

Дмитрий СМИРНОВ