ИСД увеличивает кредитное плечо

Об этом стало известно из достоверных источников в МФК.

“У ИСД очень высокие шансы получить кредит МФК, — говорит аналитик компании “Конкорд Капитал” Андрей Гостик. — У корпорации есть кредитная история и опыт работы с иностранными банками. Плюс есть консолидированная отчетность за несколько лет. Тем более что МФК и ИСД уже сотрудничали”.

100 млн. долларов могут быть выделены на реализацию инвестпроекта на алчевских меткомбинате и коксохимзаводе. Общая стоимость проекта составляет 1,1 млрд. долларов, поэтому, кроме кредита МФК, донецкая корпорация будет привлекать 250 млн. долларов синдицированного кредита. Кроме того, по словам Александра Пилипенко, вице-президента “Индустриальной группы”, управляющей активами ИСД, часть средств пойдет на Алчевский меткомбинат из другого кредита, который предоставит консорциум польских банков.

Напомним, что 20 апреля ИСД подписал договор о предоставлении ZPD — Steel, дочерней компании ИСД в Польше, синдицированного кредита в размере 275 млн. долларов. Этот кредит организовали банки BRE Bank и PKO BP S.A. во главе с PЕKАO S.A.

Основная часть кредитных средств будет направлена на выполнение инвестиционной программы Huta Stal Czenstohowa и увеличение оборотных средств торговой компании. После завершения модернизации сталепрокатного производства HSCz будет способна производить более 1,2 млн. тонн листового проката и штрипса для производства труб большого диаметра для нужд нефтегазовой промышленности. Освоение всей части этого проекта планируется завершить до начала строительства продолжения нефтепровода “Одесса — Броды — Плоцк”.

Таким образом, корпорация рассчитывает выйти на кооперационные поставки в объеме 900 тыс. тонн стали, в том числе 100 тыс. тонн трубной заготовки с Днепровского металлургического комбината. После завершения модернизации мощность меткомбината Huta Stal Czenstohowa увеличится и в три раза.

“В ближайшие годы ИСД собирается увеличить производство стали в два раза, — говорит аналитик компании “Альфа Капитал” Иван Харчук, — с 9 млн. тонн в 2005 году до 18 млн. тонн в 2010-м. Поэтому корпорация использует заемные средства”.

Андрей Гостик, считает, что инвестирование заемных средств — это вынужденная мера для ИСД. “Если бы у них (ИСД) было столько свободных средств, как у СКМ, то они бы не брали столько кредитов”, — говорит аналитик.

По словам Ивана Харчука, предприятия СКМ также привлекли достаточно много заемных средств. “ИСД и СКМ — лидеры по инвестициям в свои металлургические активы, — уверяет аналитик. — Они сформировали стратегию развития, в отличие от других украинских корпораций”. По мнению аналитиков, активность ИСД на рынках заемного капитала свидетельствует о последовательной реализации стратегии по модернизации активов и увеличению объемов выплавки стали. По мнению Андрея Гостика, процентная ставка по кредиту ИСД может составить до 8%. Однако ниже 7% заем получить не удастся. Дело в том, что кредитование ИСД становится все более рискованным. Во-первых, долги компании постоянно растут. Во-вторых, есть риски того, что прибыльность активов группы может снизиться за счет уже произошедшего роста цен на газ.

“Если сейчас все наши производства прибыльные, то после введения новых цен на газ появятся убыточные. Например, Днепровский меткомбинат имени Дзержинского будет на грани остановки. Такие же проблемы будут у “Петровки”. Макеевка и ДМЗ будут, вероятно, остановлены”, — говорит Сергей Тарута.

Крупные займы ИСД

В январе 2005 года корпорация привлекла синдицированный кредит на общую сумму $85 млн., организованный французскими банками Societe Generale и Natexis Bangues Populaires. В прошлом году немецкий банк BayernLB (BayernLB) и французский банк Societe Generale Corporate & Investment Banking (SGCIB) также подписали два кредитных соглашения на общую сумму 44,380 млн. евро.

Егор ГАВРИЛОВ