Вексельберг много занимает

Standard & Poor’s поместило кредитный рейтинг ВВ Renova Holding Limited (материнская компания группы “Ренова”) на пересмотр с прогнозом “негативный”. В случае понижения рейтинга это может ограничить возможности “Реновы” по дальнейшему привлечению заемных средств.

Renova Holding Limited на 100% подконтрольна Виктору Вексельбергу и является его ключевым финансовым активом. По состоянию на 30 июня 2007 года долг группы составлял 2,6 млрд долл., при этом 1,8 млрд долл. приходилось на краткосрочный консолидированный долг, денежные средства — 301 млн долл.

Вчера международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s поместило кредитный рейтинг ВВ Renova Holding Limited на пересмотр с прогнозом “негативный”. В агентстве решение объясняют обеспокоенностью уровнем долга компании и ее агрессивной финансовой политикой. Как отмечается в сообщении агентства, компания может превысить показатель отношения чистого долга к портфелю активов 25% (это критерий выбрала сама “Ренова”) из-за новых приобретений.

Как пояснила Елена Ананькина, у агентства нет информации о планах новых покупок “Реновы”. Однако в 2007—2008 годах компания приобрела пакеты акций электроэнергетических компаний (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9 и РКС), общая стоимость которых составила, по оценкам экспертов, около 2,8 млрд долл., и намерена увеличить свои доли в некоторых из них. Кроме того, она увеличила долю в Oerlikon, потратив на это, по оценкам, 0,8 млрд долл. При этом в агентстве полагают, что “Ренова” уже значительно увеличила свою долговую нагрузку. По состоянию на 30 июня 2007 года отношение чистого долга к портфелю активов составляло около 21%. Но после приобретений оно может увеличиться приблизительно до 30%. В самой “Ренове” вчера не прокомментировали вопросы, связанные с возможным снижением рейтинга.

В ситуации с “Реновой” много неизвестных параметров, говорит Елена Ананькина, но понятно, что она развивается в сторону ухудшения. “Чтобы вывести рейтинг из списка CreditWatch, мы должны будем оценить уровень долга группы после представления полной финансовой отчетности по МСФО за 2007 год”, — говорится в сообщении агентства.

Впрочем, эксперты не верят, что компания допустит понижение рейтинга. Скорее всего заявление Standard & Poor’s — только сигнал компании, полагает директор отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин. Впрочем, само снижение грозит компании пока скорее имиджевыми потерями. “Публичных долгов у “Реновы” нет, — отмечает Михаил Галкин. — Возможно, часть ее займов и привязана к рейтингу, но он пока не понижен, так что стоимость их обслуживания не изменится”.

Впрочем, в начале этого года “Ренова” проводила road-show выпуска пятилетних еврооблигаций на сумму 500 млн долл., который так и не был размещен — тогдашняя ситуация на финансовых рынках не позволяла надеяться на успех. Как полагали эксперты, компания будет ждать улучшения ситуации. При этом средства были нужны “Ренове” на рефинансирование краткосрочной задолженности. Как отмечают в Standard & Poor’s, ближайшая крупная в плата “компании по долгу в размере 500 млн долл. приходится на июль 2008 года, Михаил Галкин считает, что в случае понижения рейтинга шансы на то, что “Ренова” пойдет на публичное размещение облигаций, снижаются”.

Даниил ШАБАШОВ