“Евраз” создает угольного гиганта

И если такой угольный гигант будет создан, он станет компанией мирового уровня.

По сообщению пресс-службы Evraz Group S. A., компанией достигнута договоренность о выкупе 50% акций ОАО “Южкузбассуголь” за 675 млн. долларов у компании Crosland Limited, аффилированной с акционерами Evraz Group. Это приобретение дополнит горнодобывающий бизнес холдинга, который уже включает в себя горнорудные предприятия “Евразруды”, Качканарский и Высокогорский горно-обогатительные комбинаты, угольную компанию “Нерюнгриуголь”, и 47,8процентную долю в угольной шахте “Распадская”.

Приобретение будет профинансировано из собственных средств компании, а также за счет поступлений от недавнего размещения еврооблигаций. Как заявил независимый директор и председатель комитета по стратегии Evraz Group S. A. Джеймс Кемпбелл, новое приобретение является частью намерений “Евраза” создать сильное горнодобывающее подразделение, прежде всего в сегментах коксующегося угля и железной руды. Правда, в пресс-службе компании “Бизнесу” не стали уточнять, идет ли речь о выделении угольного бизнеса в отдельный дивизион, как это сделала, например, ГМК “Норильский никель” со своей золотодобывающей “дочкой” “Полюс”. Но, по словам аналитика ИК “Финам” Натальи Кочешковой, такая вероятность существует: “Норникель” в свое время тоже поначалу покупал золоторудные активы на баланс компаний, представляющих интересы ГМК, и лишь спустя какое-то время оформлял приобретения на сам “Полюс”.

Аналитик ИК “Церих кэпитал менеджмент” Олег Черкашин отмечает, что “Евраз” сделал правильный выбор. “В последнее время угольная отрасль просто дико рентабельна: у того же “Мечела” сырьевая составляющая приносит больше денег, чем металлургическая, — поясняет он. — По моему мнению, компания будет доразмещаться на фоне неплохого IPO НЛМК”.

По мнению начальника аналитического отдела “PRADO — Банкир и консультант” Дмитрия Баранова, вероятен и прозаическийвариант получения “легких” денег акционерами. “Ведь по итогам сделки Александр Абрамов получает средства для осуществления новых сторонних проектов, которые у него обязательно возникнут после ухода в отставку с поста президента “Евраза”, — поясняет эксперт. — А возможно, группа планирует доразмещение на Лондонской бирже и с этой целью пытается увеличить капитализацию”.

Правда, замечает Баранов, сделка по покупке “Южкузбассугля” может быть негативно воспринята инвесторами как “перекладывание актива из одного кармана в другой”, поэтому лучше бы компании с доразмещением не спешить, чтобы все успели забыть об этой сделке.

Аналитик ИК “Атон” Тимоти Маккачен сожалеет, что консолидацию не успели осуществить до IPO. “Хотя и сейчас эта сделка выгодна для “Евраза”, так как позволит им покупать руду как бы по себестоимости за счет повышения рентабельности производства”, — поясняет аналитик. Что же касается отдельного дивизиона, то, по мнению Маккачена, целесообразнее выделять два разных направления: энергетических и коксующихся углей. “Не исключена возможность того, что вскоре компания заявит о дальнейшей консолидации и других активов, что также является позитивным решением для ее бизнеса”, — соглашается аналитик Игорь Нуждин из ИК “Солид”.

Дмитрий СМИРНОВ