Украина снова теряет золотовалютные резервы

В мае 2013 года Нацбанк Украины потратил на выплаты кредиторам вдвое больше, чем сумел накопить за четыре предыдущих месяца. С января по апрель золотовалютные резервы НБУ выросли на $0,7 млрд, но к концу мая вся “прибавка” была израсходована и резервы вернулись на уровень декабря 2012 года — $24,5 млрд. Экономисты прогнозируют, что до конца года золотовалютный запас страны “похудеет” еще на $4-5 млрд.

Из-за ухудшения платежного баланса и девальвационных ожиданий в 2012 году резервы сократились на $7,3 млрд. Чтобы удовлетворить спрос населения на валюту, НБУ во втором полугодии тратил в среднем $1 млрд на валютные интервенции.

В мае 2013 года Нацбанк не продавал, а скупал валюту: положительное сальдо его операций на валютном рынке составило $395 млн. Еще $780 млн НБУ привлек путем размещения валютных ОВГЗ, говорит начальник отдела анализа и исследований Райффайзен Банка Аваль Дмитрий Сологуб.

В минус резервы ушли из-за трех факторов: укрепления доллара к евро и снижения стоимости золота, что привело к обесценению части ЗВР, а также выплат по внешним долгам. Впрочем, официальная статистика не позволяет ответить на вопрос, куда ушли в мае еще около $300 млн, подчеркивают опрошенные Forbes эксперты.

В мае Украина вернула $968 млн Международному валютному фонду и $427 млн держателям валютных облигаций. В предыдущие четыре месяца правительство выплатило кредиторам $4 млрд. Нарастить резервы помогла хорошая конъюнктура, позволившая Минфину привлечь на внешних рынках $5,5 млрд. После успешного размещения евробондов на $1,25 млрд в апреле экономисты говорили, что привлеченного объема средств хватит для погашения и обслуживания госдолга до середины лета. За то же время на погашение кредитов, номинированных в иностранной валюте, он потратил $4 млрд. Но запас валюты на государственном счету был исчерпан быстрее.

Давление на резервы продолжится. 11 июня Минфину предстоит очередное крупное погашение на $1 млрд. По состоянию на 29 мая на Едином казначейском счете было 10,2 млрд гривен с учетом остатков средств в валюте, сообщили Forbes в Государственном казначействе. 30 мая и 4 июня Минфин смог привлечь еще 120 млн гривен и $20,9 млн на аукционах, увеличив объем средств на госсчетах.

Этого, очевидно, хватит для погашения, предстоящего во вторник, считает главный экономист ИК Dragon Capital Елена Белан, но $1 млрд “вычтется” из структуры резервов за июнь. Перед Минфином остро встанет вопрос о привлечении новых займов для крупных погашений в конце июля и начале августа. Следующая крупная выплата — на $405 млн — Украине предстоит 30 июля. После этого в течение двух недель правительству нужно будет выплатить еще $930 млн по внешним займам и $550 млн — держателям валютных ОВГЗ. И если при размещении валютных ОВГЗ Минфин может рассчитывать на дружественный спрос со стороны госбанков, то с внешней задолженностью такой опции нет, подчеркивает Сологуб. Выходит, для поддержания резервов хотя бы на том же уровне к концу июля Минфину нужно будет привлечь на внешнем или внутреннем рынке еще по меньшей мере $1,4 млрд.

Дарья МАРЧАК