“Норникель” выкупается за премию

Блокпакет никелевой компании ее менеджмент оценил в $12 млрд — на 15% выше рыночной стоимости. Ранее бумаги за $9 млрд пытался выкупить холдинг “Интеррос” Владимира Потанина. Соглашение маловероятно, хотя выкуп мог бы разрешить затянувшийся конфликт акционеров, говорят эксперты.

“Русал” получил новое предложение о продаже принадлежащих ему 25% акций ГМК “Норильский никель”. Выкупить бумаги готова сама никелевая компания. Предложение от ГМК поступило в “Русал” после неудачной попытки приобрести акции со стороны холдинга “Интеррос”, подконтрольного предпринимателю Владимиру Потанину. В ноябре бизнесмен объявлял о намерении в коалиции с другими инвесторами купить долю алюминиевой компании за $9 млрд. Менеджмент “Норникеля” в конфликте выступал фактически в альянсе с “Интерросом” и неоднократно заявлял, что ГМК может поучаствовать в выкупе доли “Русала”.

Теперь никелевая компания предложила алюминиевому холдингу $12 млрд за блокпакет, почти на 15% выше рыночной стоимости.

В “Норникеле” говорят, что вопрос возможного выкупа доли “Русала” в капитале ГМК обсуждался на заседании совета директоров компании и получил поддержку независимых директоров. Более того, утверждают в “Норникеле”, был проведен “анализ мнения институциональных инвесторов и владельцев акций компании”, который показал, что они “считают такое развитие событий в настоящее время наиболее целесообразным”. Предложение, говорится в сообщении “Норникеля”, проработано с учетом консультаций с JP Morgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Societe Generale, UBS, Deutsche Bank, HSBC, которые “высказали свою заинтересованность и готовность участвовать в финансировании сделки”.

Предлагаемая цена, отмечают в “Норникеле”, обозначена с премией к рынку и, “по имеющейся у компании информации, значительно превышает цену приобретения ОК “Русал” данного пакета акций в 2008 году у Михаила Прохорова” (цена, по которой Дерипаска купил у Прохорова акции ГМК, официально не оглашалась).

В течение двух—трех лет после сделки “Норникель” обещает провести программу по погашению казначейских акций в объеме до 20% уставного капитала компании. Часть бумаг также может быть использована для выпуска финансовых инструментов с целью сокращения долговой нагрузки “Норникеля”. ГМК ожидает ответа ОК “Русал” до 15.00 по московскому времени 28 декабря.

“Для “Русала” инвестиция в “Норникель” является стратегической, и мы не намерены ее продавать”,— дали “Газете.Ru” в “Русале” традиционный комментарий.

По мнению экспертов, “Норникель” может и не рассчитывать на то, что “Русал” согласится. Этим предложением Владимир Потанин демонстрирует властям, что он делает все возможное для разрешения конфликта, считает аналитик ИФК “Алемар” Виталий Домнич.

С учетом премии к рыночной цене “Русал” “после определенного торга” может согласиться, другого выхода пока не видно, не исключает аналитик “Финама” Дмитрий Баранов. “Но “Русал” не финансовый инвестор: ему интересна компания не как финансовая, а как стратегическая инвестиция. А ГМК — уникальный актив”, — не соглашается Марат Габитов из Unicredit Securities. С учетом быстрых выплат собственных долгов “Русал” может, напротив, увеличить свою долю до 30%, скупая акции на рынке. Это позволит ему существенно изменить расклад в совете директоров, говорит Габитов.

Ольга АЛЕКСЕЕВА