Еще один русский

Эксперты, впрочем, удивлены заинтересованностью последнего, хотя и полагают, что сейчас средний по размерам банк в Украине можно купить очень дешево.

На украинском банковском рынке может произойти любопытная сделка по продаже входящего в группу средних (3-я группа банков по величине активов) “БМ Банка” (дочка Банка Москвы). Российский “ВТБ Банк”, который, в свою очередь, владеет мажоритарным пакетом акций “БМ Банка” в России, сообщил о намерении сконцентрировать деятельность последнего исключительно на локальном рынке. Активы “БМ Банка” в Беларуси и Украине планируется продать.

По словам предправления “ВТБ Банка (Украина)” Вадима Пушкарева, сеть украинского “БМ Банка” практически полностью дублирует сеть ВТБ, поэтому вариант слияния здесь нецелесообразен. К тому же на данный момент имеется выгодное предложение от покупателя. В материнской структуре ВТБ сообщили, в частности, об интересе Альфа-банка к выставленным на продажу активам. В самом Альфа-банке вчера не удалось получить ни подтверждения, ни опровержения этого.

Эксперты, впрочем, сомневаются в том, что Альфа-банк провернет эту сделку.

“Честно говоря, информация о заинтересованности Альфа-банка меня удивила. У него хватает собственных проблем с кредитным портфелем”,— полагает топ-менеджер банка с украинским капиталом. Более логичной, по его мнению, является покупка “БМ Банка” каким-либо крупным украинским предприятием для сопровождения в первую очередь собственной деятельности.

С другой стороны, купить средний по величине банк сейчас можно задешево — все зависит от качества его кредитного портфеля. “Сегодняшние ценовые реалии банковского рынка Украины намного более благоприятны для потенциально заинтересованных покупателей, нежели для потенциальных продавцов банковских активов”,— соглашается вице-президент инвестиционно банковского департамента ИК Dragon Capital Олег Пронин.

По его словам, даже за качественный банковский актив в Украине сегодня не дадут более 1,5 размера собственного капитала, рассчитанного по международным стандартам. Если же говорить усредненными цифрами, то при адекватном уровне резервов под кредитные риски мультипликатор находится в диапазоне 0,75-1 размера собственного капитала. Старший аналитик ИК “Тройка Диалог Украина” Евгений Гребенюк приводит еще более пессимистичные цифры. “В нынешних рыночных условиях, если мы говорим о независимой продаже локального банка не связанным лицам, то его оценка может быть в районе 0,3-0,5 капитала, все зависит от состояния активов банка и уровня сформированных резервов под проблемные активы”,— говорит он.

Оксана Пекная, начальник отдела администрирования кредитных рисков Индустриалбанка, уверена, что сейчас невозможно выгодно продать банк, так как инвесторы очень тщательно подходят к оценке финучреждений. “Если раньше при продаже банка можно было смело рассчитывать на мультипликатор от 2 до 4, а иногда и более 6 стоимости капитала, то сегодня максимум — это 1-1,3. А если банк маленький, акционерам тем более не стоит рассчитывать на большую выручку”,— объясняет она.

Впрочем, как полагает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко, в нынешних неблагоприятных условиях содержать финансовую структуру, дублирующую функции, нецелесообразно. Поэтому, может, проще продать ее, даже без извлечения большой выгоды. “Резкое сокращение объемов кредитования, снижение ликвидности банковской системы и удорожание ресурсной базы, рост валютных рисков, повышение нормативных требований по капитализации, а также существенное ужесточение правил работы в сегменте потребительского кредитования”,— перечисляет нынешние трудности банков господин Пронин.

При такой конъюнктуре, по его мнению, в дальнейшем не стоит ожидать многочисленных сделок — продаваться будут только самые качественные активы. “До сих пор некоторые банки работают в убыток, формируют большие суммы резервов, а вот капитал спешат увеличивать далеко не все банки. Если же и говорить о возможных сделках по покупке, то речь, скорее, пойдет о покупке небольших пакетов акций”,— отмечает Оксана Пекная.

В свою очередь Евгений Гребенюк считает, что предпосылки для увеличения M&A активности в банковском секторе есть. “С одной стороны, регулятор подталкивает этот процесс недавним увеличением минимального уставного капитала для банков и слухами, что этот барьер может быть еще поднят. С другой — есть много мелких непрозрачных банков, о реальном состоянии которых можно только догадываться, но, скорее всего, оно плачевное, и собственники были бы не против выйти из такого бизнеса”,— резюмирует эксперт.

_________________________________

Что пойдет с молотка?

Банку ВТБ с февраля 2011 г. принадлежало 46,48% акций Банка Москвы, выкупленных у столичного правительства, и блок-пакет “Столичной страховой группы” (владеет около 17% акций Банка Москвы).

Группа ВТБ планировала до конца третьего квартала этого года увеличить свою долю в Банке Москвы до 75% за счет выкупа акций кредитной организации у других акционеров, провести допэмиссию акций опорного банка российской столицы на 100 млрд. руб. до конца 2011 г.

Чистая прибыль банка в январе-сентябре 2011 г. составила около 400 млн. грн.

Чистый убыток “ВТБ Банка” в 2010 г. составил 483,618 млн. грн., что на 48,6% меньше, чем в 2009 г. (941,540 млн. грн.).

“БМ Банк” основан в 2005 г. Российский Банк Москвы на 1 июля 2011 г. владел 99,93% акций своей украинской дочки.

По данным Нацбанка Украины, к началу июля 2011 г. по размеру общих активов “БМ Банк” занимал 53-е место (2,961 млрд. грн.) среди 176 действовавших в стране, тогда как другой дочерний банк “Банка ВТБ” в Украине — “ВТБ Банк” — седьмое (35,87 млрд. грн.).

Олег СОРОЧАН