Для организации выпуска компания наняла ING Bank, The Royal Bank of Scotland и Erste Group Bank.
Крупнейшая частная энергетическая компания страны выпустит еврооблигации. “Планируемое размещение будет зависеть от рыночной конъюнктуры, и ожидается, что исходное размещение в долларах США будет направлено квалифицированным инвесторам согласно положению S и правилу 144A”,— говорится в сообщении компании. Как сообщили “Экономическим известиям” в ДТЭК, другие детали планируемого выпуска пока не разглашаются.
Специалист по выпуску облигаций Erste Group Бриджит Майр сообщила “Экономическим известиям”, что Erste Group Bank будет выполнять роль ко-лид-менеджера. “Сроки, цена и ставка купона пока не определены, так как road show начинается только 15 апреля и заканчивается 21 апреля, после чего будут установлены параметры. Так как интерес инвесторов к высокодоходным инвестициям растет, мы решили, что сейчас подходящее время”,— сказала госпожа Майр.
Эксперты положительно оценивают намерения ДТЭК. “Разговоры о выпуске еврооблигаций ДТЭК велись более двух лет, и в прошлом месяце компания подтвердила свои планы. Поэтому новость не стала неожиданностью для участников рынка. Предстоящая сделка окажет позитивное влияние на украинский рынок еврооблигаций, так как выход на рынок нового эмитента с высоким кредитным качеством будет способствовать увеличению ликвидности”,— считает аналитик Phoenix Capital Дмитрий Бородай.
Менеджер по торговле ценными бумагами BG Capital Татьяна Чуб пояснила, почему ДТЭК не готова разглашать детали размещения. “Интерес инвесторов к украинским облигациям остается высоким, их доходность уменьшается каждый день, и чтобы не привязывать себя к определенному уровню доходности, эмитенту логично оттягивать момент оглашения купона как можно ближе ко дню выпуска. Ценные бумаги S и 144A отличаются тем, что первые могут покупать и торговать ими инвесторы из США, тогда как большинство остальных инвесторов используют 144А”,— отметила она.
Финансовый аналитик Astrum Investment Management Сергей Фурса прогнозирует, что объем предстоящего выпуска составит $300-500 млн. В то же время Дмитрий Бородай высказал сомнение, что ДТЭК привлечет большую сумму, поскольку инвесторов может оттолкнуть крупная задолженность эмитента. “По состоянию на 31 декабря 2009 г. долг ДТЭК составлял 4,43 млрд. грн., а EBITDA — 3,57 млрд. грн. Следовательно, привлечение дополнительных $500 млн. повысит показатель задолженность/EBITDA до 2,4, что является предельно допустимым в текущих условиях рынка. Мы ожидаем, что в проспекте эмиссии коэффициент будет установлен на уровне 2,5-3. Следовательно, активное привлечение дополнительных долговых средств в ближайшие время будет ограничено”,— отметил господин Бородай.
Аналитики считают, что на данный момент на рынке создалась благоприятная конъюнктура для новых заимствований. “Получение Украиной кредита МВФ и реакция на это событие рейтинговых агентств могут снизить суверенную доходность еще на 50-100 базовых пунктов. Мы видим ориентир доходности нового выпуска на уровне от 8,5% до 9%”,— сказал господин Фурса.
По оценкам Дмитрия Бородая, доходность еврооблигаций компании ДТЭК может составить 8,5-10%. “Выпуск будет размещен с премией к облигациям “Азовстали”, доходность по которым сейчас составляет 8,7%, в тоже время с дисконтом к наиболее надежному корпоративному выпуску — “Мироновскому хлебопродукту”, доходность которого сейчас снизилась до рекордно низкого уровня в 6%, но до оглашения выгодных условий обмена облигаций на новый выпуск колебалась в диапазоне от 8% до 8,5%”,— предположил господин Бородай. По его оценкам, ДТЭК намерен провести выпуск в первом полугодии 2010 г., поскольку текущая рыночная конъюнктура благоприятна для размещения нового выпуска еврооблигаций по низкой доходности.
До конца года на рынок евробондов могут выйти и другие компании, в частности те, которые отложили выпуск из-за кризиса. Вероятность этого увеличится, если сохранится нынешняя благоприятная конъюнктура: ставки по еврооблигациям украинских компаний вышли на докризисный уровень, говорит Дмитрий Бородай. Скорее всего, еврооблигации будет размещать “Метинвест” (как и ДТЭК, входит в СКМ) — на сумму от $500-800 млн. Также евробонды в рамках обмена дополнительной эмиссии может разместить компания MHP (“Мироновский хлебопродукт”). В целом, по прогнозам Phoenix Capital, на рынок еврооблигаций могут выйти компании аграрного и промышленного секторов. Также выпустить евробонды могут банки — в частности, Укрэксимбанк, Мегабанк и “Пiвденний”.
Виталий АТАНАСОВ
Что скажете, Аноним?
[19:13 22 ноября]
21:10 22 ноября
18:30 22 ноября
18:20 22 ноября
18:10 22 ноября
17:20 22 ноября
[16:20 05 ноября]
[18:40 27 октября]
[18:45 27 сентября]
(c) Укррудпром — новости металлургии: цветная металлургия, черная металлургия, металлургия Украины
При цитировании и использовании материалов ссылка на www.ukrrudprom.ua обязательна. Перепечатка, копирование или воспроизведение информации, содержащей ссылку на агентства "Iнтерфакс-Україна", "Українськi Новини" в каком-либо виде строго запрещены
Сделано в miavia estudia.