Андрей Нестерук: “План доходов бюджета на первый квартал составляет лишь 18,4% годового плана“

Как оценивают происходящее эксперты, рассказал аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital Андрей Нестерук

— Какие факторы стали основополагающими для отечественной экономики?

— Слишком большая зависимость Украины от ситуации на сырьевых рынках привела к тому, что во время спада в сентябре-январе наша страна пострадала больше других. Отечественная металлургия долгое время оставалась лидером падения в мире, среднесуточная выплавка стали сократилась со 107 тыс. т в августе до 53 тыс. т в ноябре. Сворачивание инвестиционных планов в Украине и России вызвало резкий спад в другой ключевой отрасли промышленности — машиностроении. Выпуск машиностроительной продукции в январе сократился на 64,3% по сравнению с январем 2008 года, а отдельные предприятия полностью остановили производство. Однако в конце зимы цены на сырье перестали падать и даже начали расти. Цена на нефть — главный индикатор рынка —повысилась более чем на 50%. Это не замедлило сказаться и на украинской экономике: отечественные машиностроители начали получать крупные заказы из России, а металлурги с апреля стали повышать отпускные цены благодаря растущему спросу из стран Ближнего Востока. Эти две отрасли и стали драйверами восстановления украинской экономики в феврале-марте. По нашим прогнозам, в этом году доля перерабатывающей промышленности в структуре ВВП составит 18,2% (в которых на долю металлургии приходится 29%, машиностроения — 17%).

— В последнее время одной из основных составляющих экономического развития стало потребление. Что происходит с этой сферой сейчас?

— Дно кризиса в сфере услуг еще не достигнуто. Рост розничной торговли в марте на 11,5% по отношению к февралю не должен вводить в заблуждение: в перерасчете на один день объем розничного товарооборота в прошлом месяце практически не изменился по отношению к февралю. Если же учесть, что в аналогичные периоды прошлого года был зафиксирован существенный рост, то в годовом исчислении спад в торговле лишь ускоряется. Подобная ситуация и в транспорте, где широко обсуждаемый мартовский рост вызван в основном разным количеством дней в феврале и марте. А рост объемов строительства на 38% в марте является сезонным. При расчете по отношению к аналогичному периоду прошлого года падение объемов строительства за первый квартал составило 56,7% и было практически одинаковым все три месяца первого квартала.

Хоть перспективы сельского хозяйства в этом году оценить еще сложно из-за высокой зависимости отрасли от погодных условий, уже сейчас можно констатировать: урожай в этом году будет ниже, чем в прошлом. Минагрополитики ожидает, что аграрии соберут 48 млн. т зерновых, или на 5 млн. т. меньше, чем в прошлом году. Мы прогнозируем сокращение урожая до 40—43 млн. т из-за сокращения посевов яровых и недостаточного инвестирования в удобрения. Таким образом, физические объемы сельхозпродукции, очевидно, снизятся в этом году, однако это станет скорее позитивом для агрокомпаний, пострадавших от невозможности реализовать зерно по приемлемым ценам из-за его перепроизводства в стране и мире.

— Статистика ежемесячно фиксирует перевыполнение планов по наполнению бюджета. Как такое возможно при общем спаде экономики?

— План годовых поступлений в бюджет, рассчитанный на базе прогноза о росте ВВП на 0,4% и инфляции 9,5%, явно завышен. МВФ ожидает падения ВВП Украины в этом году на 8%, а Всемирный банк — на 9%. На первый взгляд непонятно, как при этом перевыполняется доходная часть бюджета, но все становится ясно, если глубже разобраться в бюджетных показателях. План доходов бюджета на первый квартал составляет лишь 18,4% от годового плана, что неоправданно облегчает выполнение бюджета в начале года, кроме того, по неофициальным данным, существуют проблемы с возмещением НДС и присутствуют факты авансовой уплаты налогов, что тоже искусственно завышает доходы. Однако данные меры лишь откладывают бюджетные проблемы на несколько месяцев. Правительство вынуждено будет пойти или на сокращение расходов, или привлечь дополнительные займы. Косвенно бюджетные проблемы подтверждаются состоянием единого казначейского счета, остатки на котором снизились с докризисных 10—15 млрд. грн. до 1,3 млрд. грн. по состоянию на середину марта. Позже казначейство перестало публиковать данные о состоянии государственной казны.

— Что же дает правительству основания для оптимизма?

— Последние два-три месяца ситуация в экономике Украины стабилизировалась, экономика даже начала плавный рост благодаря увеличению спроса на отечественный экспорт. Однако заявления политиков об окончании кризиса и резком восстановлении экономики являются преувеличением, основанным на некорректном сравнении выпуска продукции в месяц к предыдущему месяцу. Большая часть проблем все еще не разрешена. Государство фактически не имеет антикризисной программы. А без проведения структурных реформ вряд ли стоит рассчитывать на восстановление докризисных темпов развития в ближайшие годы. Более того, отечественная экономика остается полностью зависимой от ситуации на мировых рынках и не сможет избежать нового падения, если состояние развитых экономик ухудшится.

ТатьЯна СМЕТАНИНА