$14 млрд на кризисе

Программа по повышению ликвидности принесла американским налогоплательщикам $14 млрд, в том числе $4 млрд – от банков и финансовых институтов.

Федеральная резервная система США заработала $14 млрд на антикризисных программах, сообщает Financial Times. Нью-йоркское отделение ФРС вывело эту цифру из разницы между полученными Центробанком комиссиями и процентами по кредитам ($19 млрд) и прибылью, которую ЦБ мог бы получить, если бы инвестировал столько же в трехмесячные облигации казначейства США ($5 млрд).

Оценка специалистов ФРС США учитывает кредитные программы по повышению ликвидности: кредиты по учетной ставке ФРС, срочные аукционные кредиты, покупку корпоративных векселей и кредиты инвесторам на покупку ценных бумаг, обеспеченных потребительскими, образовательными и автомобильными кредитами, а также кредиты малому бизнесу. По расчетам сотрудников ФРС, самыми рискованными и, следственно, самыми прибыльными были операции по покупке корпоративных векселей.

Газета The New York Times отдельно подсчитала прибыли государства от помощи банковскому сектору. В прошлом октябре, когда финансовая паника была в самом разгаре, минфин США потратил около $240 млрд на привилегированные акции сотен банков и ожидал огромных потерь от плохих кредитов. Американским налогоплательщикам пообещали, что в конечном итоге они получат скромный доход от этих инвестиций – не более 5% ежеквартально. Но критики тогда говорили, что налогоплательщики вряд ли увидят какие-либо доходы и банкам потребуются годы, чтобы расплатиться с долгами.

Теперь, по подсчетам The New York Times, прибыль, которую американские власти извлекли из помощи банкам, уже превышает $4 млрд (в среднем 15% в год). Речь идет о 8 крупнейших банках, которые полностью вернули деньги, полученные от государства в рамках программы выкупа плохих активов (Troubled Asset Relief Program).

Самые высокие доходы американское правительство получило от American Express – 23,4% годовых (первоначальная финансовая помощь была равна 3,4 млрд долларов). От Goldman Sachs США получили 20% годовых. Компания получила от государства $10 млрд – так же,как и Morgan Stanley, доход от которой равен 16,8% годовых.

Помощь еще пяти банкам (Northern Trust, Bank of New York Mellon, State Street, U.S. Bancorp и BB&T), полностью расплатившимся с государством и выкупившим акции, принесла от 100 до 334 млн долларов.

Самые большие дивиденды – 14,256 млрд долларов – принесли 45 млрд долларов, полученные Citigroup. Правда, банк пока не вернул государству деньги. Аналогичную сумму получил Bank of America, но бюджет заработал на нем лишь 2,5 млрд.

Однако эксперты считают, что правительство переплатило за банковские активы, поскольку его главным приоритетом была стабилизация финансовой системы, а не увеличение прибыли.
Если бы частные инвесторы купили акции банков в октябре наравне с правительством, они бы получили тройную прибыль – около $12 млрд, или 44% в год, подсчитал Линус Вилсон, профессор Университета Луизианы.

«Если бы эти банки попробовали получить деньги любым другим способом, они, возможно, должны были бы отдать больше, чем получило правительство», – считает Эспен Робак, глава Pluris Valuation Advisors.

Вместе с тем газета отмечает, что крупнейшие получатели государственной помощи – такие как страховой гигант American International Group, ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, а также автоконцерны General Motors и Chrysler – в долгосрочной перспективе могут нанести бюджету колоссальные убытки.

Программа по покупке ипотечных облигаций Fannie Mae и Freddie Mac и казначейских облигаций на сумму $1,75 трлн может обернуться потерями, если ФРС будет вынуждена продавать их, когда доходность бондов будет выше, чем в момент покупки. Кроме того, ФРС может понести значительные потери по активам Bear Stearns и AIG. Некоторые эксперты отмечают, что эти убытки могут перекрыть всю вышеперечисленную прибыль.

Полина БЫХОВСКАЯ